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方差代表的是個別證券是的風險嘛？

方差代表的是個別證券是的風險嘛？

其他知識點 2025-11-03 21:09:08

問題來源：

答疑
（一）基本概念——模擬（可持續(xù)增長率為10%） 原創(chuàng)講解，侵權必究
2019.12.31
2020年留存收益增加
2020.12.31
增長率
2021年留存收益增加
2021.12.31
不發(fā)新股
所有者權益
1100
110
1210
10%
121
1331
　
負債
900
　
990
10%
　
1089
資產負債率45%不變
資產
2000
　
2200
10%
　
2420
　
　
2019年
　
2020年
　
　
2021年
總資產周轉率2不變
營業(yè)收入
4000
　
4400
10%
　
4840
營業(yè)凈利率10%不變
凈利潤
400
　
440
10%
　
484
　
股利分配
300
　
330
10%
　
363
利潤留存率25%不變
留存收益增加
100
　
110
10%
　
121
假設2020年不增發(fā)新股和回購股票，不改變經營效率（不改變營業(yè)凈利率和總資產周轉率）和財務政策（不改變權益乘數和利潤留存率）時，
2020年可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產周轉次數×期末權益乘數×本期利潤留存率1-營業(yè)凈利率×期末總資產周轉次數×期末權益乘數×本期利潤留存率=10%×2×100/55×0.251-10%×2×100/55×0.25=10%。
【同學提問】
@上課別發(fā)呆吖：陳老師您好:有個問題沒有搞懂，在學習基礎班24講的可持續(xù)增長率的時候，您有個原創(chuàng)表格用來演示可持續(xù)增長率的。
表格中資產負債率是45%。假如我把資產負債率換成50%并以后都保持該資產負債率不變，為啥所有者權益和負債就不按照10%增長了呢？是哪里出問題了呢？
【回答】1+3=4，為啥把1換成2，結果就不等于4了呢？
權益乘數變了，你不得重新計算可持續(xù)增長率呀？
可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產周轉次數×期末權益乘數×本期利潤留存率1-營業(yè)凈利率×期末總資產周轉次數×期末權益乘數×本期利潤留存率=10%×2×2×0.251-10%×2×2×0.25=11.11%。
　
2019.
12.31
2020年
留存收益增加
2020.
12.31
增長率
不發(fā)新股
所有者權益
1000
111.11
1111.1
11.11%
　
負債
1000
　
1111.1
11.11%
資產負債率50%不變
資產
2000
　
2222.2
11.11%
　
　
2019年
　
2020年
總資產周轉率2不變
營業(yè)收入
4000
　
4444.4
11.11%
營業(yè)凈利率10%不變
凈利潤
400
　
444.44
11.11%
　
股利分配
300
　
333.33
11.11%
利潤留存率25%不變
留存收益增加
100
　
111.11
11.11%
查看完整問題

宮老師

2025-11-04 18:31:36 300人瀏覽

尊敬的學員，您好：

方差可以衡量個別證券的總風險（包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險），反映其收益率的波動程度，波動越大（方差越大），個別證券的風險越高。

祝您考試成功哦~

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