問(wèn)題來(lái)源：
第四道題目：非表格方式考查
例·2019計(jì)算題
方案一：購(gòu)買(mǎi)中檔轎車(chē)100輛，每輛車(chē)價(jià)格10萬(wàn)元，另需支付車(chē)輛價(jià)格10%的購(gòu)置相關(guān)稅費(fèi)。每年平均出租300天，日均租金150元/輛。車(chē)輛可使用年限8年，8年后變現(xiàn)價(jià)值為0。前5年每年維護(hù)費(fèi)2000元/輛，后3年每年維護(hù)費(fèi)3000元/輛。車(chē)輛使用期間每年保險(xiǎn)費(fèi)3500元/輛，其他稅費(fèi)500元/輛。每年增加付現(xiàn)固定運(yùn)營(yíng)成本20.5萬(wàn)元。
方案二：購(gòu)買(mǎi)大型客車(chē)20輛，每輛車(chē)價(jià)格50萬(wàn)元，另需支付車(chē)輛價(jià)格10%的購(gòu)置相關(guān)稅費(fèi)。每年平均出租250天，日租金840元/輛。車(chē)輛可使用年限10年，10年后變現(xiàn)價(jià)值為0。前6年每年維護(hù)費(fèi)5000元/輛，后4年每年維護(hù)費(fèi)10000元/輛，每年保險(xiǎn)費(fèi)30000元/輛，其他稅費(fèi)5000元/輛。每年增加付現(xiàn)固定運(yùn)營(yíng)成本10萬(wàn)元。
根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，車(chē)輛購(gòu)置相關(guān)稅費(fèi)計(jì)入車(chē)輛原值，采用直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值。等風(fēng)險(xiǎn)投資必要報(bào)酬率12%。企業(yè)所得稅稅率25%。
假設(shè)購(gòu)車(chē)相關(guān)支出發(fā)生在期初，每年現(xiàn)金流入、流出均發(fā)生在年末。
要求：
（1）分別估計(jì)兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量。
（2）分別計(jì)算兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。
（3）分別計(jì)算兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的等額年金。
（4）假設(shè)兩個(gè)方案都可以無(wú)限重置，且是互斥項(xiàng)目，用等額年金法判斷甲公司應(yīng)采用哪個(gè)投資方案。
【答案】
（1）方案一：
方案一：購(gòu)買(mǎi)中檔轎車(chē)100輛，每輛車(chē)價(jià)格10萬(wàn)元，另需支付車(chē)輛價(jià)格10%的購(gòu)置相關(guān)稅費(fèi)。每年平均出租300天，日均租金150元/輛。車(chē)輛可使用年限8年，8年后變現(xiàn)價(jià)值為0。前5年每年維護(hù)費(fèi)2000元/輛，后3年每年維護(hù)費(fèi)3000元/輛。車(chē)輛使用期間每年保險(xiǎn)費(fèi)3500元/輛，其他稅費(fèi)500元/輛。每年增加付現(xiàn)固定運(yùn)營(yíng)成本20.5萬(wàn)元。
年折舊額=（10+10×10%）×100/8=137.5（萬(wàn)元）
零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量=-（10+10×10%）×100=-1100（萬(wàn)元）
每年平均出租300天，日均租金150元/輛。前5年每年維護(hù)費(fèi)2000元/輛，后3年每年維護(hù)費(fèi)3000元/輛。車(chē)輛使用期間每年保險(xiǎn)費(fèi)3500元/輛，其他稅費(fèi)500元/輛。每年增加付現(xiàn)固定運(yùn)營(yíng)成本20.5萬(wàn)元。
1～5年現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=150×300×100×（1-25%）/10000-（0.2+0.35+0.05）×100×（1-25%）-20.5×（1-25%）+137.5×25%=311.5（萬(wàn)元）
6～8年現(xiàn)金流量=311.5-（0.3-0.2）×100×（1-25%）=304（萬(wàn)元）
方案二：
方案二：購(gòu)買(mǎi)大型客車(chē)20輛，每輛車(chē)價(jià)格50萬(wàn)元，另需支付車(chē)輛價(jià)格10%的購(gòu)置相關(guān)稅費(fèi)。每年平均出租250天，日租金840元/輛。車(chē)輛可使用年限10年，10年后變現(xiàn)價(jià)值為0。前6年每年維護(hù)費(fèi)5000元/輛，后4年每年維護(hù)費(fèi)10000元/輛，每年保險(xiǎn)費(fèi)30000元/輛，其他稅費(fèi)5000元/輛。每年增加付現(xiàn)固定運(yùn)營(yíng)成本10萬(wàn)元。
年折舊額=（50+50×10%）×20/10=110（萬(wàn)元）
零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量=-（50+50×10%）×20=-1100（萬(wàn)元）
每年平均出租250天，日租金840元/輛。前6年每年維護(hù)費(fèi)5000元/輛，后4年每年維護(hù)費(fèi)10000元/輛，每年保險(xiǎn)費(fèi)30000元/輛，其他稅費(fèi)5000元/輛。每年增加付現(xiàn)固定運(yùn)營(yíng)成本10萬(wàn)元。
1～6年現(xiàn)金流量=840×250×20×（1-25%）/10000-（0.5+3+0.5）×20×（1-25%）-10×（1-25%）+110×25%=275（萬(wàn)元）
7～10年現(xiàn)金流量=275-（1-0.5）×20×（1-25%）=267.5（萬(wàn)元）
（2）方案一的凈現(xiàn)值=-1100+311.5×（P/A，12%，5）+304×（P/A，12%，3）×（P/F，12%，5）=437.18（萬(wàn)元）
方案二的凈現(xiàn)值=-1100+275×（P/A，12%，6）+267.5×（P/A，12%，4）×（P/F，12%，6）=442.24（萬(wàn)元）
（3）方案一凈現(xiàn)值的等額年金=437.18/（P/A，12%，8）=88.01（萬(wàn)元）
方案二凈現(xiàn)值的等額年金=442.24/（P/A，12%，10）=78.27（萬(wàn)元）
（4）由于方案一的凈現(xiàn)值的等額年金高于方案二，所以應(yīng)該選擇方案一。
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宮老師
2026-01-29 14:59:46 273人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
非付現(xiàn)成本其實(shí)就是有沒(méi)有實(shí)際支付現(xiàn)金，比如折舊攤銷(xiāo)等就是非付現(xiàn)成本，實(shí)打?qū)嵭枰Ц冬F(xiàn)金比如買(mǎi)材料就是付現(xiàn)成本。
每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！
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