公司首次公開發(fā)行證券戰(zhàn)略配售規(guī)則詳解
這一段沒有理解
問題來源：
（2）網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例的確定
①網(wǎng)下配售的比例
公開發(fā)行后總股本在4億股（份）以下 | 公開發(fā)行后總股本超過4億股（份）或者發(fā)行人尚未盈利 | |
首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在主板上市 | 網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的60% | 網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70% |
首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市 | 網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70% | 網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的80% |
②當(dāng)發(fā)行人進(jìn)行網(wǎng)下投資者配售時(shí)，應(yīng)同時(shí)將余下比例的證券通過證券交易所的交易系統(tǒng)向網(wǎng)上投資者進(jìn)行發(fā)售。投資者應(yīng)當(dāng)自行選擇參與網(wǎng)下或網(wǎng)上發(fā)行，不得同時(shí)參與。
③安排戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)扣除戰(zhàn)略配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。
（3）回?fù)軝C(jī)制
①如果網(wǎng)上投資者有效申購數(shù)量超過網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量一定倍數(shù)的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)芤欢〝?shù)量的證券。
②網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商可以將網(wǎng)上發(fā)行部分向網(wǎng)下回?fù)堋?/span>
③網(wǎng)下投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。
5.網(wǎng)下向投資者詢價(jià)、配售并進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行——向戰(zhàn)略投資者配售
（1）什么是戰(zhàn)略投資者
所謂“戰(zhàn)略投資者”，是指具有同行業(yè)或者相關(guān)行業(yè)較強(qiáng)的重要戰(zhàn)略性資源，與上市公司謀求雙方協(xié)調(diào)互補(bǔ)的長期共同戰(zhàn)略利益，愿意長期持有上市公司較大比例股份，愿意并且有能力認(rèn)真履行相應(yīng)職責(zé)，提名董事實(shí)際參與公司治理，提升上市公司治理水平，幫助上市公司顯著提高公司質(zhì)量和內(nèi)在價(jià)值，具有良好誠信記錄，最近3年未受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被追究刑事責(zé)任的投資者。
（2）首次公開發(fā)行證券，可以實(shí)施戰(zhàn)略配售。參與戰(zhàn)略配售的投資者不得參與本次公開發(fā)行證券網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行，但證券投資基金管理人管理的未參與戰(zhàn)略配售的公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金除外。
（3）管理層與核心員工參與戰(zhàn)略配售的要求
①發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工可以通過設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售。前述資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的證券數(shù)量不得超過本次公開發(fā)行證券數(shù)量的10%。
②發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工按照前款規(guī)定參與戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)發(fā)行人董事會(huì)審議通過，并在招股說明書中披露參與人員的姓名、擔(dān)任職務(wù)、參與比例等事項(xiàng)。
（4）配售對(duì)象數(shù)量及配售比例
首次公開發(fā)行證券實(shí)施戰(zhàn)略配售的，參與戰(zhàn)略配售的投資者的數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過35名，戰(zhàn)略配售證券數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量的比例應(yīng)當(dāng)不超過50%。
（5）限售期
參與戰(zhàn)略配售的投資者應(yīng)當(dāng)按照最終確定的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購其承諾認(rèn)購數(shù)量的證券，并承諾獲得本次配售的證券持有期限不少于12個(gè)月，持有期限自本次公開發(fā)行的證券上市之日起計(jì)算。
（6）資金來源
參與戰(zhàn)略配售的投資者應(yīng)當(dāng)使用自有資金認(rèn)購，不得接受他人委托或者委托他人參與配售，但依法設(shè)立并符合特定投資目的的證券投資基金等除外。
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AI智能答疑老師
2025-06-11 19:21:01 1437人瀏覽
您提到的規(guī)則可以這樣理解：在公司首次公開發(fā)行證券時(shí)，部分投資者可以通過戰(zhàn)略配售方式認(rèn)購。這部分參與戰(zhàn)略配售的投資者不能再參與同一批證券的網(wǎng)上申購和網(wǎng)下申購（避免重復(fù)認(rèn)購）。但有三類特殊情況——如果公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、年金基金沒有參與戰(zhàn)略配售，那么它們?nèi)匀豢梢詤⑴c網(wǎng)上或網(wǎng)下申購。相當(dāng)于給長期資金留了一條“綠色通道”。
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