該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)一致；
老師 貝塔是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)一致；那這塊的資產(chǎn)的是沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的對吧，但是市場組合的風(fēng)險(xiǎn)包含了系統(tǒng)分享和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
問題來源：
四、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM模型）（2017年多選題、2013年多選題）
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
1.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)
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結(jié)論 |
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1。 （1）β=1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)一致； （2）β＞1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)； （3）β＜1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)； （4）β=0，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度等于0。 |
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【提示】 （1）β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 （2）絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益與市場平均收益的變化方向相反。 |
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計(jì)算方法 |
（1）回歸直線法：利用該股票收益率與整個(gè)資本市場平均收益率的線性關(guān)系，利用回歸直線方程求斜率的公式，即可得到該股票的β值。 （2）定義法
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影響因素 |
（1）該股票與整個(gè)股票市場的相關(guān)性（同向）； （2）股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差（同向）； （3）整個(gè)市場的標(biāo)準(zhǔn)差（反向）。 |
樊老師
2019-07-08 17:31:16 3788人瀏覽
是不考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的，貝塔本身衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，市場組合已經(jīng)是充分分散了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的組合，所以它是不含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。
每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油！相關(guān)答疑
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