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陳慶杰老師基礎(chǔ)班13講隨堂特訓(xùn)10,3200*20%如何理解？

估計所需外部融資需求 2023-11-04 22:49:12

問題來源：

隨堂特訓(xùn)10-計算分析題

　（2009年計算分析題節(jié)選改編）練習(xí)目的：練習(xí)外部籌資額的構(gòu)成，完整題目請看《好題大通關(guān)》本章末尾二維碼電子題庫）

A公司2008年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下表所示(單位：萬元)

假設(shè)A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動負債為經(jīng)營負債，長期負債為有息負債，不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋增加的負債利息。

A公司2009年將高速增長：銷售增長率為20％。為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務(wù)杠桿。

在保持2008年的營業(yè)利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)／所有者權(quán)益)提高到2。

項目	2008年實際
營業(yè)收入	3200
凈利潤	160
本期分配股利	48
本期利潤留存	112
流動資產(chǎn)	2552
固定資產(chǎn)	1800
資產(chǎn)總計	4352
流動負債	1200
長期負債	800
負債合計	2000
實收資本	1600
期末未分配利潤	752
所有者權(quán)益合計	2352
負債及所有者權(quán)益總計	4352

要求：假設(shè)A公司2009年選擇高速增長策略，請預(yù)計2009年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)，并計算確定2009年所需的外部籌資額及其構(gòu)成。

項目	2008年實際	2009年預(yù)計
營業(yè)收入	3200
凈利潤	160
本期分配股利	48
本期利潤留存	112
流動資產(chǎn)	2552
固定資產(chǎn)	1800
資產(chǎn)總計	4352
流動負債	1200
長期負債	800
負債合計	2000
實收資本	1600
期末未分配利潤	752
所有者權(quán)益合計	2352
負債及所有者權(quán)益總計	4352

【答案】

項目	2008年	2009年預(yù)計
營業(yè)收入	3200	3200×（1+20%）=3840（1）
凈利潤	160	160×（1+20%）=192（1）
本期分配股利	48	48×（1+20%）=57.6（1）
本期利潤留存	112	112×（1+20%）=134.4（1）
流動資產(chǎn)	2552	2552×（1+20%）=3062.4（1）
固定資產(chǎn)	1800	1800×（1+20%）=2160（1）
資產(chǎn)總計	4352	4352×（1+20%）=5222.4（1）
流動負債	1200	1200×（1+20%）=1440（1）
長期負債	800	2611.2-1440=1171.2（3）
負債合計	2000	5222.4/2=2611.2（2）（權(quán)益乘數(shù)2）
實收資本	1600	2611.2-886.4=1724.8（5）
期末未分配利潤	752	752+134.4=886.4（4）
所有者權(quán)益合計	2352	5222.4/2=2611.2（2）（權(quán)益乘數(shù)2）
負債及所有者權(quán)益總計	4352	5222.4（1）

外部融資額=銷售收入的增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-銷售收入的增加×經(jīng)營負債銷售百分比-可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計銷售收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率

=3200×20%×4352/3200-3200×20%×1200/3200-3200×（1+20%）×160/3200×112/160

=870.4-240-134.4

=496（萬元）

其中：留存收益增加=3200×（1+20%）×160/3200×112/160=134.4（萬元）

從外部增加的長期負債=1171.2-800=371.2（萬元）

從外部增加的實收資本=1724.8-1600=124.8（萬元）

或者增加的實收資本=股東權(quán)益增加-留存收益增加=（2611.2-2352）-134.4=124.8（萬元）

或者增加的實收資本=外部融資額-外部增加的長期負債=496-371.2=124.8（萬元）。

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劉老師

2023-11-05 14:08:05 772人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

3200×20%計算的是增加的銷售收入，經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債占收入的比重是固定的，所以用增加的收入×經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債占收入的百分比來計算增加的經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債。

或者您也可以這樣來理解，經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債占收入的比重是固定的，分母收入增長了20%，那么分子的經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債也要同比例增長20%的，這樣才能保持百分比不變。因此經(jīng)營資產(chǎn)的增加=基期經(jīng)營資產(chǎn)×收入增長率、經(jīng)營負債的增加=基期經(jīng)營負債×收入增長率

兩種理解方法的，采用哪種都可以，看您更容易掌握哪種方法。

東方欲曉，莫道君行早！

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