對(duì)于營(yíng)運(yùn)資本影響的理解
我覺(jué)得這個(gè)營(yíng)運(yùn)資本影響的也是上一年的流量，建設(shè)期是在0時(shí)點(diǎn)，所以減少的銷量帶來(lái)的營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)是不是不用管？我這么理解對(duì)嗎？
問(wèn)題來(lái)源：
AI智能答疑老師
2025-07-18 15:08:00 783人瀏覽
您的理解有合理之處，但需要結(jié)合題目具體設(shè)定來(lái)看：
題目明確說(shuō)明“墊支的營(yíng)運(yùn)資本在各年年初投入”，而停產(chǎn)減少的200萬(wàn)支銷量發(fā)生在擴(kuò)建期間（零時(shí)點(diǎn)之前）。根據(jù)解析，這部分損失已被單獨(dú)計(jì)算為“擴(kuò)建喪失的200萬(wàn)支的相關(guān)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量”（包含機(jī)會(huì)成本和折舊抵稅影響），而營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)是針對(duì)項(xiàng)目投產(chǎn)后各期銷售額的增量。
因此，在計(jì)算零時(shí)點(diǎn)（2011年末）的初始現(xiàn)金流量時(shí)，無(wú)需額外考慮停產(chǎn)減少銷量對(duì)應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)，因?yàn)椋?/p>
- 停產(chǎn)損失已納入機(jī)會(huì)成本計(jì)算；
- 營(yíng)運(yùn)資本墊支從投產(chǎn)后第1年（2012年）開(kāi)始，根據(jù)實(shí)際銷量（700萬(wàn)/1000萬(wàn)/1200萬(wàn)支）的銷售額增量投入。
結(jié)論：您的理解基本正確，停產(chǎn)期營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)無(wú)需單獨(dú)處理，題目解析也遵循了這一邏輯。后續(xù)只需按實(shí)際銷量計(jì)算各年?duì)I運(yùn)資本增減即可。
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