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這道題用簡化公式怎么計(jì)算呢？

每股收益分析法 2025-07-28 15:15:33

問題來源：

（2）計(jì)算方案二與方案三的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；
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AI智能答疑老師

2025-07-28 15:16:20 600人瀏覽

好的，您的問題是關(guān)于方案二和方案三每股收益無差別點(diǎn)的簡化計(jì)算方法。我們可以這樣快速計(jì)算：

核心是讓兩個(gè)方案的每股收益（EPS）相等。公式為： (EBIT - I?) * (1 - T) / N? = (EBIT - I?) * (1 - T) / N?

這里：

  • I?（方案二總利息） = 原債務(wù)利息 (4000萬 * 8% = 320萬) + 新增借款利息 (1000萬 * 8% = 80萬) = 400萬
  • N?（方案二總股數(shù)） = 原股數(shù) (6000萬 / 6 = 1000萬股) + 新增股數(shù)400萬股 = 1400萬股
  • I?（方案三總利息） = 原債務(wù)利息320萬 + 新增債券利息 (3000萬 * 12% = 360萬) = 680萬
  • N?（方案三總股數(shù)） = 原股數(shù)1000萬股 + 新增股數(shù)200萬股 = 1200萬股
  • T（稅率） = 25% = 0.25

將等式兩邊都有的 (1 - 0.25) 約掉： (EBIT - 400) / 1400 = (EBIT - 680) / 1200

最關(guān)鍵的一步是交叉相乘： 1200 * (EBIT - 400) = 1400 * (EBIT - 680) 展開計(jì)算： 1200EBIT - 480000 = 1400EBIT - 952000 移項(xiàng)： 1400EBIT - 1200EBIT = 952000 - 480000 200EBIT = 472000 解得： EBIT = 472000 / 200 = **2360萬**

所以，方案二和方案三的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤就是 2360萬元。這個(gè)方法的核心仍然是構(gòu)建等式并交叉相乘求解，比直接解分式方程稍微直觀快捷一點(diǎn)。

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