銀行借款資本成本的計(jì)算
（1）一般模式
【思考】為什么考慮稅后利息，或者為什么利息可以抵稅？
利息費(fèi)用增加了100，利潤(rùn)總額減少了100，但凈利潤(rùn)只減少=100×（1-25%）=75→利息可以抵稅，也即企業(yè)真正負(fù)擔(dān)的利息是稅后利息，因此應(yīng)使用稅后的利息計(jì)算資本成本率。
（2）貼現(xiàn)模式
籌資凈額的現(xiàn)值=清償資金的現(xiàn)值，即：
本金x（1-籌資費(fèi)率）=稅后利息x（P/A，i，n）+本金x（P/F，i，n），用插值法求解 i。
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