哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

證券市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，風(fēng)險(xiǎn)修飾的是收益率，指的是Rm-Rf。

關(guān)于Rm、（Rm-Rf）、β×（Rm-Rf）的區(qū)分：

一、首先理解：

Rm是針對市場的，是市場收益率；Rf是無風(fēng)險(xiǎn)收益率；（Rm-Rf）是投資者為補(bǔ)償承擔(dān)超過無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的平均風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外收益，即市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也稱為市場風(fēng)險(xiǎn)收益率。

二、關(guān)于Rm、（Rm-Rf）、β×（Rm-Rf）的常見叫法總結(jié)：

      （1）Rm的常見叫法包括：平均風(fēng)險(xiǎn)股票的要求收益率、平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率、市場組合收益率、市場組合的必要報(bào)酬率、股票市場的平均收益率、市場收益率、證券市場的平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報(bào)酬率等。

     （2）（Rm-Rf）的常見叫法包括：市場平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)附加率、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、證券市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率、證券市場的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等。

     （3）β×（Rm-Rf）的常見叫法包括：某股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率、某股票的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、某證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率、某證券組合的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率等。

      由于β×（Rm-Rf）指的是個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)收益率，“某股票”、“某證券”這個(gè)在題目中會(huì)明確的，它與市場收益率（Rm）或市場風(fēng)險(xiǎn)收益率（Rm-Rf）還是比較好區(qū)分的。重點(diǎn)是Rm與（Rm-Rf）的區(qū)分，因?yàn)檫@兩個(gè)有時(shí)都會(huì)出現(xiàn)“市場”二字。上述舉例不要背，關(guān)鍵在于理解風(fēng)險(xiǎn)修飾的是誰，如果風(fēng)險(xiǎn)修飾的是收益率，那就是減去無風(fēng)險(xiǎn)利率之后了，通常指Rm-Rf。

三、【記憶技巧】：

①“風(fēng)險(xiǎn)”后緊跟“收益率”或“報(bào)酬率”的，通常指（Rm-Rf）；

②“風(fēng)險(xiǎn)”與“收益率”之間隔著名詞（如股票、資產(chǎn)），通常指Rm；

③帶有“溢”、“附加”、“補(bǔ)償”字樣的，通常是（Rm-Rf)。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！