股利增長率和股價增長率為什么相同
問題來源：
四、股票投資
2.股票投資的收益率
（1）股票收益的來源
股票投資的收益源自于三個方面：股利收益、股利再投資收益、轉(zhuǎn)讓價差收益（資本利得收益）。
（2）股票的內(nèi)部收益率
內(nèi)部收益率，是使股票未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值=目前的購買價格時的折現(xiàn)率，也就是股票投資項目的內(nèi)含收益率。
①股利固定增長（含零增長）
由P0=D1Rs-g→Rs=D1P0+g，即
“一零零”·提示（1）固定股利增長模型可以用于計算股票的資本成本和股票的內(nèi)部收益率，其區(qū)別是：
不同點 | 資本成本 | 內(nèi)部收益率 |
角度不同 | 籌資方角度 | 投資方角度 |
計算不同 | 籌資時有手續(xù)費 Rs=D1P0（1-f）+g =D0（1+g）P0（1-f）+g | 不存在手續(xù)費 Rs=D1P0+g=D0（1+g）P0+g |
（2）股票價值vs內(nèi)部收益率的計算。
公式 | 易混點 | 解釋 | 單位輔助法 |
內(nèi)部收益率Rs=D1P0+g | 兩數(shù)相加 +g | 買股票的基本收益有兩部分（分紅、股價上漲）： 總收益率=兩部分相加 | %=%+% |
股票價值P0=D1Rs-g | 兩數(shù)相除 分母-g | g是收益的一部分，只能是總收益率-g 分子是股利，分母是股利收益率，上下對應 | 元=元/% |
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宮老師
2025-11-03 16:02:36 320人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
給您看來公式推導：在固定股利模型下。股價P0=D1/（R-g）
股價增長率=(P1-P0)/P0=[D1×(1+g)/(R-g)-D0×(1+g)/(R-g)]/[D0×(1+g)/(R-g)]=(D1-D0)/D0=[D0×(1+g)-D0]/D0=g
由此可知：固定股利增長率中的g，也就是股價增長率。
給您一個愛的鼓勵，加油~祝您今年順利通過考試！
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