問題來源：
已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資（打算持有至到期日），要求的必要收益率為6%?，F(xiàn)有三家公司同時(shí)發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券，其中，甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，按復(fù)利折現(xiàn)，債券發(fā)行價(jià)格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價(jià)格為750元，到期按面值還本。
部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下。
要求：
部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下。
|
i |
5% |
6% |
7% |
8% |
|
（P/F，i，5） |
0.7835 |
0.7473 |
0.7130 |
0.6806 |
|
（P/A，i，5） |
4.3295 |
4.2124 |
4.1002 |
3.9927 |
（1）計(jì)算A公司購入甲公司債券的價(jià)值和內(nèi)部收益率。
（1）甲公司債券的價(jià)值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）
設(shè)內(nèi)部收益率為i：
1000×8%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041
當(dāng)利率為7%：
1000×8%×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=1041（元）
所以甲公司債券的內(nèi)部收益率=7%
設(shè)內(nèi)部收益率為i：
1000×8%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041
當(dāng)利率為7%：
1000×8%×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=1041（元）
所以甲公司債券的內(nèi)部收益率=7%
（2）計(jì)算A公司購入乙公司債券的價(jià)值和內(nèi)部收益率。
乙公司債券的價(jià)值=（1000×8%×5+1000）×（P/F，6%，5）=1400×0.7473=1046.22（元）
設(shè)內(nèi)部收益率為i：
（1000×8%×5+1000）×（P/F，i，5）=1050
當(dāng)利率為5%：
（1000×8%×5+1000）×（P/F，5%，5）=1400×0.7835=1096.9（元）
設(shè)內(nèi)部收益率為i：
（1000×8%×5+1000）×（P/F，i，5）=1050
當(dāng)利率為5%：
（1000×8%×5+1000）×（P/F，5%，5）=1400×0.7835=1096.9（元）
因此乙公司債券的內(nèi)部收益率為5.93%
（3）計(jì)算A公司購入丙公司債券的價(jià)值。
丙公司債券的價(jià)值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）
（4）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價(jià)值，并為A公司作出購買何種債券的決策。
由于甲公司債券的價(jià)值高于其買價(jià)，甲公司債券具有投資價(jià)值；而乙公司和丙公司債券的價(jià)值均低于其買價(jià)，不具有投資價(jià)值。A公司應(yīng)購買甲公司債券。
（5）若A公司購買并持有甲公司債券，2年后將其以1050元的價(jià)格出售，利用簡便算法計(jì)算該項(xiàng)投資收益率。（★★★）
投資收益率R=
×100%=8.08%。
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樊老師
2019-05-24 06:33:39 2037人瀏覽
這道題本來是要用插值法的，但是用7%測(cè)算后，正好就是1041，和內(nèi)部收益率為i時(shí)的價(jià)格一樣，所以內(nèi)部收益率就是7%了。
至于是怎么想到先用7%測(cè)算的，我們可以先用 簡便算法算一下大概的利率是多少
[1000*8%+(1000-1041)/5]/[(1000+1041)/2]=7.04%，自然就想到先用7%進(jìn)行測(cè)算了。
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