為什么T=0.25期權(quán)執(zhí)行價(jià)格仍然為25.3？
問題來源：
（1）若年報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差不變，利用兩期二叉樹模型計(jì)算股價(jià)上行乘數(shù)與下行乘數(shù)（保留4位小數(shù)），并確定以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)的價(jià)格。（計(jì)算結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）
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宮老師
2025-06-11 17:49:56 304人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
您提到的執(zhí)行價(jià)格固定為25.3元，是因?yàn)槠跈?quán)條款中約定的執(zhí)行價(jià)格在合約期內(nèi)是始終不變的，無論期間股價(jià)如何波動(dòng)或時(shí)間如何分段。二叉樹模型中將半年分為兩期（每期0.25年），僅是對(duì)股價(jià)路徑的離散化處理，但執(zhí)行價(jià)格作為合約核心要素不會(huì)因時(shí)間分段調(diào)整。例如，在到期時(shí)無論股價(jià)達(dá)到Suu還是Sdd，行權(quán)價(jià)始終是25.3元，故計(jì)算各節(jié)點(diǎn)期權(quán)價(jià)值時(shí)直接用標(biāo)的股價(jià)與該固定執(zhí)行價(jià)比較即可。這與期權(quán)合約的基本定義一致。
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