問題來源：
（三）兩種證券組合的機會集和有效集
含義 | 特征 | |
機會集 | 所有的可能存在的投資組合 | 投資組合的總體 |
無效集 | 機會集中，無法實現(xiàn)風險與收益的權(quán)衡，不能被投資者接受的投資組合 | 相對于有效集中的組合：風險相同、收益更低 |
有效集 | 機會集中，能被投資者所接受的投資組合 | 有效集=機會集-無效集 |
兩種證券不同投資比例的期望報酬率與風險之間的關(guān)系見下圖：
思考組合 | 對A的投資比例 | 對B的投資比例 |
K | 0.9 | 0.1 |
L | 0.7 | 0.3 |
組合K和組合L哪個好？
擴展：其他情況
橫軸是標準差，代表風險，縱軸是報酬率，代表收益。
A是低風險、低收益證券，B是高風險、高收益證券。
假設(shè)AB相關(guān)系數(shù)為0.2，這條曲線由無數(shù)個點組成。
每一個點的位置，都是不同權(quán)重下風險與收益確定的。
注意：組合收益可以加權(quán)平均，組合風險要考慮相關(guān)系數(shù)。
該圖有幾項特征是非常重要的：
1.它揭示了分散化效應(yīng)（曲線的彎曲程度）。
2.它表達了最小方差組合（點2）。
3.它表達了投資的有效集合（點2與點6的連線）。
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宮老師
2026-03-21 08:06:48 190人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
您看，隨便選擇1-2上的任何一點，在風險相同的情況下，有比它收益更高的點，所以一定不會選擇下面1-2上的點，而會選擇上面2-6上的點。
所以1-2上的點是無效集，2-6上的點是有效集。
每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！
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