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第二問空頭看漲期權(quán)的到期日價值如何計算?

第六章 期權(quán)價值評估>計算分析題>第1題 第2小題>試題ID:2904853 這個空頭期權(quán)的到期日價值我沒看懂哈

期權(quán)的類型 2023-11-13 21:02:07

問題來源:

某期權(quán)交易所2023年3月20日對ABC公司的期權(quán)報價如下:

單位:元

到期時間

執(zhí)行價格

看漲期權(quán)價格

看跌期權(quán)價格

1年

37元

3.80元

5.25元

ABC公司是一家上市公司,最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元,目前每股市價34元。證券分析師預(yù)測,ABC公司未來股利增長率5%,等風(fēng)險投資的必要報酬率10%,假設(shè)標(biāo)的股票的到期日市價與其一年后的內(nèi)在價值一致。

要求:

針對以下互不相干的問題進行回答:

(1)若甲投資人購買一份看漲期權(quán),此時期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
一年后的股票價值=[2×(1+5%)/(10%-5%)]×(1+5%)=44.1(元)
甲投資人購買的看漲期權(quán)到期日價值=44.1-37=7.1(元)
甲投資人投資凈損益=7.1-3.8=3.3(元)
(2)若乙投資人賣出一份看漲期權(quán),此時空頭看漲期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
乙投資人空頭看漲期權(quán)到期日價值=-7.1元
乙投資人投資凈損益=-7.1+3.8=-3.3(元)
(3)若丙投資人購買一份看跌期權(quán),此時期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
丙投資人購買的看跌期權(quán)到期日價值=0
丙投資人投資凈損益=0-5.25=-5.25(元)
(4)若丁投資人賣出一份看跌期權(quán),此時空頭看跌期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
丁投資人空頭看跌期權(quán)到期日價值=0
丁投資人投資凈損益=0+5.25=5.25(元)。
查看完整問題

狄老師

2023-11-13 21:20:20 1518人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

期權(quán)的多頭方和空頭方是零和博弈的關(guān)系,也就是說期權(quán)多頭的到期日價值=-期權(quán)空頭的到期日價值,第一問已經(jīng)計算出來的多頭看漲期權(quán)到期日價值為7.1元,所以看漲期權(quán)空頭到期日價值為-7.1元。

或者我們也可以單獨分析,期權(quán)的到期日價值就是期權(quán)的到期日凈收入,到期日凈收入=到期收入-到期支出,看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為37元,到期日股價為44.1元,股價大于執(zhí)行價格,看漲期權(quán)要行權(quán),多頭方以執(zhí)行價格37元購買空頭方44.1元的股票,作為看漲期權(quán)的空頭方,要支付給多頭方股價44.1元,得到37元,所以空頭看漲期權(quán)的到期日價值=收入37-支出44.1=-7.1元。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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