如何理解證券組合風(fēng)險與標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差的關(guān)系？
問題來源：
下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險的表述中，正確的有（ ）。
正確答案：A,B,C,D
答案分析：
機會集曲線的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報酬率，描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系，選項A正確；不完全正相關(guān)的證券之間組合，可以分散風(fēng)險，選項B正確；組合的風(fēng)險不僅與每個證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，還與證券間的協(xié)方差有關(guān)，選項C正確；根據(jù)資本市場線，揭示出持有不同比例的無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合情況下風(fēng)險和期望報酬率的權(quán)衡關(guān)系。選項D正確。
宮老師
2025-03-14 12:56:17 1478人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
證券組合風(fēng)險不僅看單個證券的標(biāo)準(zhǔn)差，還要看它們之間的協(xié)方差。標(biāo)準(zhǔn)差衡量單個證券的波動，而協(xié)方差反映兩個證券價格變動的關(guān)聯(lián)性。例如，若兩只股票走勢相反（協(xié)方差為負），組合波動會被抵消，風(fēng)險降低；若走勢相同（協(xié)方差為正），風(fēng)險疊加。因此，組合風(fēng)險由各證券自身波動（標(biāo)準(zhǔn)差）及相互關(guān)系（協(xié)方差）共同決定。這就是選項C的正確邏輯。
結(jié)合公式再看一下哈：
兩項資產(chǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差=（A的方差*A的權(quán)重的平方+B的方差*B的權(quán)重的平方+2*AB的相關(guān)系數(shù)*A的標(biāo)準(zhǔn)差*A的權(quán)重*B的標(biāo)準(zhǔn)差*B的權(quán)重）^1/2——顏色部分的乘積，就是協(xié)方差。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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