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老師，這道題沒(méi)聽懂解題思路，能詳細(xì)解釋一下嗎？


股票投資 2025-10-16 22:00:16

問(wèn)題來(lái)源：

經(jīng)典例題·單選題
　某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買B公司的股票，打算長(zhǎng)期持有，要求達(dá)到12%的收益率。B公司今年每股股利0.6元，預(yù)計(jì)未來(lái)3年股利以15%的速度增長(zhǎng)，而以后以9%的速度轉(zhuǎn)入正常增長(zhǎng)，按照階段性增長(zhǎng)模型，B公司股票的價(jià)值為（　　）元。[已知：（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118]
A.1.90
B.33.16
C.25.50
D.35.05

【答案】C

【解析】階段性增長(zhǎng)股票，需要分段計(jì)算確定股票的價(jià)值：①計(jì)算前三年股利現(xiàn)值。0.6×（1+15%）×（P/F，12%，1）+0.6×（1+15%）2×（P/F，12%，2）+ 0.6×（1+15%）3×（P/F，12%，3）=1.8982（元）
②計(jì)算正常增長(zhǎng)期股利在第三年年末的現(xiàn)值。
V3=D4RS-g=0.6×（1+15%）3×（1+9%）12%-9%=33.1551（元）
③計(jì)算股票價(jià)值。
1.8982+33.1551×（P/F，12%，3）=25.50（元）。
查看完整問(wèn)題

宮老師

2025-10-17 19:36:53 426人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

首先，分別計(jì)算前 3 年的股利現(xiàn)值。

第一年股利現(xiàn)值0.6×（1+15%）×（P/F，12%，1）

第二年股利現(xiàn)值0.6×（1+15%）2×（P/F，12%，2）

第三年股利現(xiàn)值0.6×（1+15%）3×（P/F，12%，3）

將這三年現(xiàn)值相加得到前3年的股利現(xiàn)值合計(jì)。

然后，計(jì)算第四年及以后年度股利在第三年末的價(jià)值

再將第三年年末的價(jià)值復(fù)利折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)，即得到第四年及以后年度的股利在0時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。

最后，將它們所有的相加，得到股票價(jià)值。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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