哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

看漲、看跌期權(quán)的計(jì)算并不難，關(guān)鍵是厘清看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是干什么的，接下來(lái)就好計(jì)算了。

您把期權(quán)想像成一張記載著權(quán)利的票券，賣(mài)票方是空頭，買(mǎi)票方是多頭。

票券上記載的權(quán)利有兩種：

一種是買(mǎi)股票的權(quán)利，即買(mǎi)權(quán)。將來(lái)股票價(jià)格上漲，享有以固定價(jià)格買(mǎi)股票的權(quán)利——看漲期權(quán)，股價(jià)上漲，以較低的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)到較高價(jià)格的股票，到期日價(jià)值=到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格；

一種是賣(mài)股票的權(quán)利，即賣(mài)權(quán)。將來(lái)股票下跌，享有以固定價(jià)格賣(mài)股票的權(quán)利——看跌期權(quán)，股價(jià)下跌，以較高的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出較低價(jià)格的股票，到期日價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)。

有買(mǎi)期權(quán)的也有賣(mài)期權(quán)的，這樣也就存在著四種情況：買(mǎi)看漲期權(quán)（多頭看漲）、賣(mài)看漲期權(quán)（空頭看漲）、買(mǎi)看跌期權(quán)（多頭看跌）、賣(mài)看跌期權(quán)（空頭看跌）。

期權(quán)行權(quán)與否，選擇權(quán)在買(mǎi)方，行權(quán)對(duì)買(mǎi)方利，買(mǎi)方才會(huì)選擇行權(quán)，行權(quán)對(duì)其不利也就不會(huì)行權(quán)了。

所以：買(mǎi)看漲期權(quán)一方的到期日價(jià)值=max(到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0），買(mǎi)方與賣(mài)方屬于零和博弈，賣(mài)看漲期權(quán)一方的到期日價(jià)值=-max(到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0）；買(mǎi)看跌期權(quán)一方的到期日價(jià)值=max(執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)，0），賣(mài)跌期權(quán)一方的到期日價(jià)值=-max(執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)，0）。

然后，期權(quán)的賣(mài)方收取期權(quán)費(fèi)，期權(quán)的買(mǎi)方支付期權(quán)費(fèi)。計(jì)算凈損益時(shí)如果是賣(mài)方，在到期日價(jià)值的基礎(chǔ)上加上期權(quán)費(fèi)；如果是買(mǎi)方，在到期日價(jià)值的基礎(chǔ)上減去期權(quán)費(fèi)。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！