每股收益無差別點(diǎn)計算公式中的2000是什么數(shù)據(jù)？
每股收益無差別點(diǎn)計算公式減去2000，這個2000是什么數(shù)據(jù)
問題來源：
（2016年綜合題）
己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：
資料一：己公司2015年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示，假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不變。
己公司2015年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)
單位：萬元
|
資產(chǎn)負(fù)債類項目（2015年12月31日） |
金額 |
|
流動資產(chǎn) |
40000 |
|
非流動資產(chǎn) |
60000 |
|
流動負(fù)債 |
30000 |
|
長期負(fù)債 |
30000 |
|
所有者權(quán)益 |
40000 |
|
收入成本類項目（2015年度） |
金額 |
|
營業(yè)收入 |
80000 |
|
固定成本 |
25000 |
|
變動成本 |
30000 |
|
財務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用） |
2000 |
資料三:為了滿足購置新生產(chǎn)線的資金需求，己公司設(shè)計了兩個籌資方案，第一個方案是以借貸方式籌集資金50000萬元，年利率為8%；第二個方案是發(fā)行普通股10000萬股，每股發(fā)行價5元，己公司2016年年初普通股股數(shù)為30000萬股。
資料四:假設(shè)己公司不存在其他事項，己公司適用的所得稅稅率為25%，相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)表如下表所示。
貨幣時間價值系數(shù)表
|
期數(shù)(n) |
1 |
2 |
7 |
8 |
|
（P/F,10%,n） |
0.9091 |
0.8264 |
0.5132 |
0.4665 |
|
（P/A,10%,n） |
0.9091 |
1.7355 |
4.8684 |
5.3349 |
要求：
（1）根據(jù)資料一，計算己公司的下列指標(biāo)：①營運(yùn)資金；②產(chǎn)權(quán)比率；③邊際貢獻(xiàn)率；④保本銷售額。
①營運(yùn)資金=40000-30000=10000（萬元）
②產(chǎn)權(quán)比率=（30000+30000）/40000=1.5
③邊際貢獻(xiàn)率=（80000-30000）/80000=62.5%
④保本銷售額=25000/62.5%=40000（萬元）
（2）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)。
DOL=（80000-30000）/（80000-30000-25000）=2
（3）根據(jù)資料二和資料四，計算新生產(chǎn)線項目的下列指標(biāo)：①原始投資額；②NCF1～7；③NCF8；④NPV。
①原始投資額=50000+5500=55500（萬元）
②每年折舊額=（50000-2000）/8=6000（萬元）
NCF1~7=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（萬元）
③NCF8=10500+5500+2000=18000（萬元）
④NPV=-55500+10500×（P/A，10%，7）+18000×（P/F，10%，8）=4015.2（萬元）
（4）根據(jù)要求（3）的計算結(jié)果，判斷是否應(yīng)該購置該生產(chǎn)線，并說明理由。
己公司應(yīng)該購置該生產(chǎn)線，因為該項目的凈現(xiàn)值大于零，方案可行。
（5）根據(jù)資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤。
（EBIT-2000-50000×8%）×（1-25%）/30000=（EBIT-2000）×（1-25%）/（30000+10000），求得：EBIT=18000（萬元）
息稅前利潤=80000+22000-30000-25000-10000-6000=31000（萬元）
財務(wù)杠桿系數(shù)=31000/（31000-2000-50000×8%）=1.24。
林老師
2019-06-22 16:28:15 3984人瀏覽
表格中的財務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用）2000，就是原有的利息費(fèi)用。
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