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當且僅當總資產(chǎn)收益率（息稅前）大于債務利息率時，負債籌資才能給股東帶來正的財務杠桿效應，有利于股東財富的增加。（ ?。?/div>
當且僅當總資產(chǎn)收益率（息稅前）大于債務利息率時，負債籌資才能給股東帶來正的財務杠桿效應，有利于股東財富的增加。
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樊老師
2020-08-18 13:25:30 8358人瀏覽
尊敬的學員，您好：
權(quán)益凈利率（稅前）=總資產(chǎn)報酬率（息稅前）+[總資產(chǎn)報酬率（息稅前）-債務利息率]×產(chǎn)權(quán)比率
因為“（總資產(chǎn)報酬率-債務利息率）×產(chǎn)權(quán)比率”為財務杠桿效應，那么當總資產(chǎn)報酬率（息稅前）大于債務利息率時，利用負債籌資能帶來正的財務杠桿效應，會增加股東的收益率，從而增加股東財富。
當總資產(chǎn)報酬率（息稅前）小于債務利息率且總資產(chǎn)報酬率（息稅前）大于零時，產(chǎn)權(quán)比率越大，節(jié)稅收益越大，但股東財富的減少幅度也越大。
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