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舉例理解各因素對(duì)債券價(jià)值的影響有哪些

第六章 投資管理>多項(xiàng)選擇題>第19題>試題ID：3041821 這題能不能出一個(gè)數(shù)字分別舉例呢。直觀(guān)一點(diǎn)。謝謝

債券投資 2024-01-18 12:06:58

問(wèn)題來(lái)源：

在債券票面利率大于市場(chǎng)利率的情形下，基于債券估價(jià)基本模型，若不考慮其他因素的影響，下列說(shuō)法正確的有（　?。?。
A、付款頻率提高，債券價(jià)值下降
B、票面利率上升，債券價(jià)值上升
C、市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降
D、債券期限延長(zhǎng)，債券價(jià)值下降

正確答案：B,C

答案分析：票面利率大于市場(chǎng)利率，債券溢價(jià)發(fā)行，付息頻率提高會(huì)使年實(shí)際利息收入增加，這樣會(huì)使債券價(jià)值上升，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。債券價(jià)值與票面利率同向變動(dòng)，選項(xiàng)B正確。債券價(jià)值與市場(chǎng)利率（折現(xiàn)率）反向變動(dòng)，選項(xiàng)C正確。對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，期限延長(zhǎng)會(huì)使債券價(jià)值上升，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

查看完整問(wèn)題

王老師

2024-01-18 12:23:28 1696人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

選項(xiàng)A：

年有效折現(xiàn)率保持不變時(shí)：折價(jià)、平價(jià)、溢價(jià)發(fā)行的債券，計(jì)息期頻率增加，價(jià)值都上升。

假設(shè)債券面值1000元，票面利率10%，期限5年，有效年折現(xiàn)率8%。

一年付息一次，債券價(jià)值=1000×10%×（P/A,8%,5）+1000×（P/F,8%,5）=1079.87（元）

一年付息兩次：計(jì)息期折現(xiàn)率=（1+8%）0.5-1=3.92%

債券價(jià)值=1000×5%×（P/A,3.92%,10）+1000×（P/F,3.92%,10）=1087.95（元），債券價(jià)值上升。

選項(xiàng)B：

假設(shè)債券面值1000元，票面利率10%，期限5年，有效年折現(xiàn)率8%。一年付息一次。

債券價(jià)值=1000×10%×（P/A,8%,5）+1000×（P/F,8%,5）=1079.87（元）

若票面利率為12%，債券價(jià)值=1000×12%×（P/A,8%,5）+1000×（P/F,8%,5）=1159.724（元），債券價(jià)值上升。

選項(xiàng)C：

若市場(chǎng)利率為10%，債券價(jià)值=1000×10%×（P/A,10%,5）+1000×（P/F,10%,5）=1000（元），小于1079.87元，債券價(jià)值下降。

選項(xiàng)D：

若期限為6年，債券價(jià)值=1000×10%×（P/A,8%,6）+1000×（P/F,8%,6）=1092.49（元），大于1079.87元，債券價(jià)值上升。

您再理解一下，如有其他疑問(wèn)歡迎繼續(xù)交流，加油！

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