可以用年金凈流量比較嗎，為什么不能用年金凈流量比較
問題來源：
某公司有閑置資金74000元，為了提高資金利用率，給公司帶來更多的收益，明年公司決定將閑置的資金投資于三個獨立的投資項目，公司適用所得稅稅率為25%。甲項目原始投資額為30000元，期限4年，每年稅后營業(yè)利潤為3500元，年折舊額為7500元；乙項目原始投資額為36000元，期限6年，營業(yè)現(xiàn)金凈流量為10000元；丙項目原始投資額為27000元，期限3年，每年稅前營業(yè)利潤為5000元，年折舊額為9000元。
要求：通過計算對甲、乙、丙三個項目的投資順序進(jìn)行排序。
[已知：（P/A，20%，3）=2.1065，（P/A，18%，3）=2.1743，（P/A，16%，4）=2.7982，（P/A，18%，4）=2.6901，（P/A，16%，6）=3.6847，（P/A，18%，6）=3.4976]
要求：通過計算對甲、乙、丙三個項目的投資順序進(jìn)行排序。
[已知：（P/A，20%，3）=2.1065，（P/A，18%，3）=2.1743，（P/A，16%，4）=2.7982，（P/A，18%，4）=2.6901，（P/A，16%，6）=3.6847，（P/A，18%，6）=3.4976]
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AI智能答疑老師
2025-07-04 17:09:05 372人瀏覽
您的思路很好！當(dāng)然可以用年金凈流量（ANCF）來計算，但這里不適合用年金凈流量直接比較排序。原因是這三個項目的原始投資額不同（30000元、36000元、27000元）。
年金凈流量反映的是項目平均每年的“凈收益絕對值”，而投資額差異大會導(dǎo)致絕對值失去可比性。比如，一個投資額很大的項目ANCF可能較高，但資金使用效率未必高。本題解析采用內(nèi)含收益率（IRR），因為它反映的是單位資金的獲利效率（百分比形式），能更公平地比較不同投資規(guī)模項目的“質(zhì)量”。計算結(jié)果也驗證了：丙項目IRR最高（19.67%），其次是甲（17.31%），最后是乙（16.91%），因此排序為丙、甲、乙。
如果您用年金凈流量計算后也得出了正確排序，說明您對數(shù)據(jù)理解到位，這種思路在特定條件下也是可行的，但I(xiàn)RR在此題中更嚴(yán)謹(jǐn)哦！
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