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??相關(guān)系數(shù)表示的是兩項資產(chǎn)之間的關(guān)系，強調(diào)兩項資產(chǎn)之間的影響關(guān)系，就像人之間，可能你的親人和你的關(guān)系就比較親密，而對于陌生人則不太相關(guān)，不同資產(chǎn)之間也是存在這種影響關(guān)系的，在財管上就用相關(guān)系數(shù)表示，相關(guān)系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度，即兩項資產(chǎn)收益率之間的相對運動狀態(tài)。??

??β系數(shù)就是一個衡量系統(tǒng)風(fēng)險的工具，實際中有些資產(chǎn)受系統(tǒng)風(fēng)險的影響大一些，有些資產(chǎn)受系統(tǒng)風(fēng)險的影響小一些。β系數(shù)表示的是相對于市場組合的平均風(fēng)險而言，單項資產(chǎn)或者投資組合所含的系統(tǒng)風(fēng)險的大小。例如，市場組合相對于它自己的β系數(shù)是1；如果一項資產(chǎn)的β系數(shù)是0.5，表明他的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的0.5，其收益率的變動性只是一般市場變動性的一半。??

??由于β系數(shù)=某項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×（某項資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差）從公式中我們可以看出兩項資產(chǎn)的相關(guān)程度可以影響組合的β系數(shù)。??

??總之，相關(guān)系數(shù)更側(cè)重于兩項資產(chǎn)之間的相互影響關(guān)系，貝塔系數(shù)只是一個衡量系統(tǒng)風(fēng)險的工具。??

??把市場組合看成一種投資資產(chǎn)，兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)=兩項資產(chǎn)的協(xié)方差/各自標準差的乘積??

??拓展：注意市場組合收益率和某種證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)和市場組合收益率和某種證券收益率之間的變動關(guān)系β的區(qū)別：

??相關(guān)系數(shù)：????

??相關(guān)系數(shù)的取值范圍為[-1，+1]，當相關(guān)系數(shù)為0時，說明兩項資產(chǎn)之間不相關(guān)。??

??β系數(shù)：??

??β系數(shù)的取值范圍為[-∞，+∞]，當貝塔系數(shù)為0時，說明不存在系統(tǒng)風(fēng)險。??

??β系數(shù)是有偏向的，因為它衡量的是市場風(fēng)險，所以偏市場，分母除以的是市場組合的方差；而相關(guān)系數(shù)是無偏向的，所以分母除以的是市場組合的標準差和某種證券的標準差。

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