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為何講義說(shuō)向原股東配股屬向不特定對(duì)象發(fā)行證券

首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件 2026-02-03 18:25:51

問(wèn)題來(lái)源：

（3）公開(kāi)發(fā)行股票的條件

①首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件

首次公開(kāi)發(fā)行股票（initial public offering,IPO），是指一家公司第一次將其股票向公眾發(fā)售的行為。

因我國(guó)證券市場(chǎng)分為不同板塊，對(duì)各板塊企業(yè)的目標(biāo)和要求不同，其首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件也存在差異。

②上市公司股票發(fā)行的條件。

股份有限公司首次發(fā)行股票上市后成為上市公司，上市公司發(fā)行股票要符合我國(guó)相關(guān)法規(guī)規(guī)定。發(fā)行股票分為公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行，相關(guān)法規(guī)對(duì)其規(guī)定了相應(yīng)的條件。

公開(kāi)發(fā)行的條件相對(duì)嚴(yán)格，交易所主板上市公司配股、增發(fā)的，應(yīng)當(dāng)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利；增發(fā)還應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%;凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

非公開(kāi)發(fā)行方式的條件相對(duì)寬松，沒(méi)有盈利能力方面的條件限制。

（4）上市公司再次發(fā)行股票的發(fā)行方式

上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象發(fā)行，也可以向特定對(duì)象發(fā)行。向不特定對(duì)象發(fā)行證券包括上市公司向原股東配售股份(簡(jiǎn)稱(chēng)配股)、向不特定對(duì)象募集股份(簡(jiǎn)稱(chēng)增發(fā))和向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債。向特定對(duì)象發(fā)行證券包括上市公司向定對(duì)象發(fā)行股票、向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

注：為了避免影響視頻觀(guān)看效果，此部分內(nèi)容以講義為準(zhǔn)。

提示

戰(zhàn)略投資者

含義	按中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋?zhuān)瑧?zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人
基本要求	①要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密 ②要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票 ③要具有相當(dāng)?shù)?/span>資金實(shí)力，且持股數(shù)量較多
意義	①提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度 ②優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理 ③提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力 ④達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程