問題來源：
（2）采用二叉樹方法計算延遲執(zhí)行該項目的期權(quán)價值（列出計算過程，報酬率和概率精確到萬分之一，其余結(jié)果保留兩位小數(shù)，將結(jié)果填入“期權(quán)價值計算表”中），并判斷應否延遲執(zhí)行該項目。
上行報酬率=（1000+12500-8750）/8750=54.29%
下行報酬率=（400+5000-8750）/8750=-38.29%
上行概率=［1+3%-（1-38.29%）］/［1+54.29%-（1-38.29%）］=0.4460
含有期權(quán)的項目凈現(xiàn)值（現(xiàn)在時點）=6500×0.4460/（1+3%）=2814.56（萬元）
含有期權(quán)的項目凈現(xiàn)值大于立即執(zhí)行的項目凈現(xiàn)值，因此應選擇延遲執(zhí)行該項目。
下行報酬率=（400+5000-8750）/8750=-38.29%
上行概率=［1+3%-（1-38.29%）］/［1+54.29%-（1-38.29%）］=0.4460
含有期權(quán)的項目凈現(xiàn)值（現(xiàn)在時點）=6500×0.4460/（1+3%）=2814.56（萬元）
含有期權(quán)的項目凈現(xiàn)值大于立即執(zhí)行的項目凈現(xiàn)值，因此應選擇延遲執(zhí)行該項目。
查看完整問題
孔老師
2025-11-14 20:41:45 642人瀏覽
尊敬的學員，您好：
Su=上行項目價值+稅后現(xiàn)金流量=12500+1000=13500
Sd=下行項目價值+稅后現(xiàn)金流量=5000+400=5400
S1=無風險利率下的預期項目價值=8750*1.03=9012.5
上行報酬率=(9012.5-5400)/(13500-5400)=0.445987654321=0.4460
有幫助(2)
答案有問題？
相關答疑
-
2024-08-18
-
2024-04-16
-
2023-07-25
-
2020-08-26
-
2020-07-10
您可能感興趣的CPA試題
津公網(wǎng)安備12010202000755號