問題來源：
正確答案：B,D
答案分析：債券平價發(fā)行，每年付息一次，其票面利率與到期收益率相等，選項A錯誤。債券平價發(fā)行，每半年付息一次，半年票面利率=半年的計息期折現(xiàn)率，但是票面利率=半年票面利率×2，到期收益率=（1+半年的計息期折現(xiàn)率）2-1，票面利率與到期收益率不相等，平價發(fā)行是因為債券的有效年票面利率和到期收益率一致，選項B正確。債券溢價發(fā)行，每半年付息一次，債券票面利率與到期收益率有可能相等，例如票面利率8%，到期收益率也是8%，但債券的有效年票面利率為8.16%，也會溢價發(fā)行，選項C錯誤。債券折價發(fā)行，每年付息一次，債券票面利率小于到期收益率，選項D正確。
AI智能答疑老師
2025-04-21 18:46:17 1175人瀏覽
您提到的B選項確實容易讓人困惑。這里的關(guān)鍵在于計息頻率不同導(dǎo)致票面利率和到期收益率的計算方式不同。雖然債券平價發(fā)行時，每半年的實際付息利率與折現(xiàn)率相等，但票面利率是名義年利率（如半年4%則票面利率標(biāo)為8%），而到期收益率是有效年利率（如（1+4%）2-1=8.16%）。因此，雖然半年期的實際利率相等，但年化的票面利率（名義）和到期收益率（有效）在數(shù)值上必然不同，所以兩者一定不相等。這是計息方式差異導(dǎo)致的，B選項正確。
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