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如何理解增發(fā)了外部股權(quán)資金？

增長(zhǎng)率與資本需求的測(cè)算 2022-08-04 19:17:42

問(wèn)題來(lái)源：

甲公司2021年初總資產(chǎn)1000萬(wàn)元，總負(fù)債200萬(wàn)元，2021年凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，股利支付率20%，假設(shè)公司2022年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)和股利支付率與2021年相同，目標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為15%，則下列說(shuō)法中，正確的有（　?。?。

A、2022年所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為15%

B、2022年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為15%

C、2022年利潤(rùn)留存的增長(zhǎng)率為15%

D、2022年增發(fā)了外部股權(quán)資金

正確答案：A,B,C,D

答案分析：2021年可持續(xù)增長(zhǎng)率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%。由于經(jīng)營(yíng)效率不變，總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率等于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等于15%，由于資本結(jié)構(gòu)不變，所以所有者權(quán)益增長(zhǎng)率等于15%，由于股利支付率不變，股利、利潤(rùn)留存和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，所以選項(xiàng)A、B、C正確；由于銷售增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，而四個(gè)比率不變，所以只能靠從外部籌集股權(quán)資金支持高增長(zhǎng)，選項(xiàng)D正確。

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宮老師

2022-08-05 13:26:42 1141人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

可持續(xù)增長(zhǎng)率是不發(fā)行或回購(gòu)股票的??，但是題干給出的條件可以計(jì)算出21年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%??
??22年的收入增長(zhǎng)率15%，是大于21年可持續(xù)增長(zhǎng)率的，說(shuō)明22年與21年是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)的，根據(jù)條件，4個(gè)財(cái)務(wù)比率不變，收入增長(zhǎng)率提高，只能是發(fā)行新股??

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