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選項(xiàng)C為什么對(duì)，市場(chǎng)分割理論不是各個(gè)市場(chǎng)互不相干嗎？

選項(xiàng)C為什么對(duì)，需要怎么理解C選項(xiàng)，能舉例說明嗎？市場(chǎng)分割理論不是各個(gè)市場(chǎng)互不相干嗎？

無偏預(yù)期理論市場(chǎng)分割理論 2025-12-06 15:21:52

問題來源：

下列關(guān)于收益率曲線解釋的說法中，正確的有（　?。?/div>

A、收益率曲線反映某一時(shí)點(diǎn)上不同期限債券的到期收益率與期限之間的關(guān)系

B、無偏預(yù)期理論對(duì)上斜收益率曲線的解釋是市場(chǎng)預(yù)期未來長期利率將會(huì)上升

C、市場(chǎng)分割理論對(duì)上斜收益率曲線的解釋是短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長期債券市場(chǎng)的均衡利率水平

D、流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)上斜收益率曲線的解釋是市場(chǎng)預(yù)期未來長期利率可能上升，也可能不變，還可能下降

正確答案：A,C

答案分析：無偏預(yù)期理論對(duì)上斜收益率曲線的解釋是市場(chǎng)預(yù)期未來短期利率將會(huì)上升，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)上斜收益率曲線的解釋是市場(chǎng)預(yù)期未來短期利率可能上升，也可能不變，還可能下降，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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宮老師

2025-12-06 18:02:18 449人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

收益率曲線橫軸是期限，縱軸是收益率。

上斜收益率曲線的本質(zhì)是 “長期均衡利率＞短期均衡利率”

收益率曲線的 “上斜”，定義就是 “期限越長，到期收益率越高”（比如 1 年期利率 2%，10 年期利率 4%，20 年期利率 5%，此時(shí)畫出來的曲線才是向上傾斜）。

短期債券市場(chǎng)（比如 1 年期國債）的供需決定 “短期均衡利率”。

長期債券市場(chǎng)（比如 10 年期國債）的供需決定 “長期均衡利率”。

兩個(gè)市場(chǎng)的資金不能自由流動(dòng)（比如買短期債券的投資者不會(huì)因?yàn)殚L期利率高就轉(zhuǎn)投長期），因此短期利率和長期利率的高低的關(guān)系，完全由各自市場(chǎng)的供需決定。1 年期利率 2%不受10 年期利率 4%的影響，二者沒有關(guān)系，因此說市場(chǎng)分割理論各個(gè)市場(chǎng)互不相干

東方欲曉，莫道君行早！

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