麻煩老師講一下這道題，我完全選反了
問(wèn)題來(lái)源：
正確答案：B,D
答案分析：按照無(wú)稅的MM理論的觀點(diǎn)，改變資本結(jié)構(gòu)不影響企業(yè)價(jià)值，改變資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，因?yàn)榧坠緵](méi)有負(fù)債，所以甲公司權(quán)益資本成本=甲公司加權(quán)平均資本成本=乙公司加權(quán)平均資本成本；甲公司企業(yè)價(jià)值=甲公司股權(quán)價(jià)值=乙公司企業(yè)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債務(wù)價(jià)值。
宮老師
2025-10-19 16:13:02 268人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
此題的關(guān)鍵是需要我們理解好無(wú)稅的MM理論的相關(guān)結(jié)論。
無(wú)稅MM理論中隨著債務(wù)比例上升，企業(yè)價(jià)值、加權(quán)平均資本成本不變。
根據(jù)題干條件可知，甲乙公司只是負(fù)債不同，其他均相同。
根據(jù)無(wú)稅MM理論的觀點(diǎn)，負(fù)債不影響企業(yè)價(jià)值，故，甲公司價(jià)值=乙公司價(jià)值。
因?yàn)榧坠臼菬o(wú)負(fù)債企業(yè)，所以甲公司價(jià)值=甲公司股權(quán)價(jià)值。
因?yàn)橐夜臼怯胸?fù)債企業(yè)，所以乙公司價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債務(wù)價(jià)值。
故，甲公司股權(quán)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債務(wù)價(jià)值，選項(xiàng)D正確。
同理，無(wú)稅MM理論下，負(fù)債也不影響加權(quán)平均資本成本，故，甲公司加權(quán)平均資本成本=乙公司加權(quán)平均資本成本。
因?yàn)榧坠臼菬o(wú)負(fù)債企業(yè)，所以甲公司加權(quán)平均資本成本=甲公司權(quán)益資本成本
所以，甲公司權(quán)益資本成本=乙公司加權(quán)平均資本成本，選項(xiàng)B正確。
給您一個(gè)愛(ài)的鼓勵(lì)，加油~祝您今年順利通過(guò)考試！
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