投資組合怎么套利的？
賣空0.25股股票，買入無風(fēng)險(xiǎn)債券7.45元，買入1份看漲期權(quán)進(jìn)行套利，沒看懂這個(gè)是怎么套利的？
問題來源：
（4）根據(jù)套利原理，針對C期權(quán)構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。
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劉老師
2025-03-25 16:37:57 403人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
您的套利組合通過三個(gè)步驟鎖定利潤：1.賣空0.25股乙股票（當(dāng)前得款40×0.25=10元）；2.支出現(xiàn)金7.45元買入無風(fēng)險(xiǎn)債券（三個(gè)月后本息=7.45×1.025^(3/12)=7.5元）；3.支出2.5元買入看漲期權(quán)。初始凈流入：10-7.45-2.5=0.05元（即套利收益）。
三個(gè)月后無論股價(jià)漲跌：
①當(dāng)股價(jià)46元時(shí)：看漲期權(quán)行權(quán)獲46-42=4元，需用46×0.25=11.5元平倉空頭股票，此時(shí)債券收回7.5元。凈現(xiàn)金流=4-11.5+7.5=0元。
②當(dāng)股價(jià)30元時(shí)：放棄行權(quán)，需用30×0.25=7.5元平倉，債券收回7.5元。凈現(xiàn)金流=0-7.5+7.5=0元。
最終零成本實(shí)現(xiàn)初期0.05元無風(fēng)險(xiǎn)利潤。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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