問題來源：
4.到期時間
對于平息債券（付息期無限?。?，當折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸接近其票面價值。
（1）平息債券
①付息期無限?。ú豢紤]付息期間變化）
溢價：隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸下降；
平價：隨著到期時間的縮短，債券價值不變（水平直線）；
折價：隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸上升；
即：最終都向面值靠近。
【擴展】
其他條件相同情況下，對新發(fā)債券來說：
溢價發(fā)行的債券，期限越長，價值越高；
折價發(fā)行的債券，期限越長，價值越低；
平價發(fā)行的債券，期限長短不影響價值。
②流通債券
流通債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動。
總結(jié)：
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隨著到期日接近，平息債券價值的變化 |
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種類 |
新發(fā)債券（支付期無限小或連續(xù)支付利息的情景） |
流通債券考慮支付期之間的變化 |
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當票面有效利率高于折現(xiàn)率（溢價） |
逐漸下降 |
波動下降（先上升，割息后下降，但始終高于面值） |
|
當票面有效利率低于折現(xiàn)率（折價） |
逐漸上升 |
波動上升（先上升，割息后下降，有可能高于、等于或小于面值） |
|
當票面有效利率等于折現(xiàn)率（平價） |
水平線，不變 |
波動（先上升，割息后下降，有可能高于或等于面值） |
李老師
2022-04-20 03:27:29 15294人瀏覽
這個圖描述的是債券價值和期限之間的關(guān)系。您看上面這條線，表示的是溢價發(fā)行的債券，隨著到期日的接近，債券價值是越來越小的，在到期日等于面值。
那我們反著看，其實就表示期限越長，債券價值是越高的，越偏離面值。也就是您問的這個問題。
下面這條線表示的是折價發(fā)行的債券，隨著到期日的接近，債券價值是越來越高的，在到期日接近面值。
反著看，表示期限越長，債權(quán)價值越低，越偏離面值。
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