如何理解：β權(quán)益會包含經(jīng)營風險

敏感分析的方法 2024-04-11 14:56:58

問題來源：

四、投資項目敏感分析

	舉例		具體做法
最大最小法	成本上升會使利潤下降，現(xiàn)金流和項目凈現(xiàn)值也會下降	計算可以接受的最高成本是多少（此時凈現(xiàn)值為0）	NPV為0時，特定參數(shù)的取值
敏感程度法	成本上升會使利潤下降，現(xiàn)金流和項目凈現(xiàn)值也會下降		計算凈現(xiàn)值下降的比例和成本上升的比例之間的關(guān)系	敏感系數(shù)=凈現(xiàn)值變動百分比特定變量變動百分比

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張老師

2024-04-11 17:25:10 1427人瀏覽

尊敬的學員，您好：

是的，β權(quán)益會包含經(jīng)營風險。

首先從理論上分析一下這個問題：學習財管要有這樣一種思路，站在公司的角度，公司只有經(jīng)營風險，沒有財務風險，因為公司是替所有權(quán)益人（包括債權(quán)人和股東）經(jīng)營資本的，權(quán)益人將資本投入到公司，對于公司來說，這些資本就是公司的自有資金，使用自有資金來經(jīng)營公司，通過經(jīng)營為股東和債權(quán)人賺取收益，所以公司只有經(jīng)營風險，沒有財務風險。β_{資產(chǎn)}就是站在公司的角度的一個指標，代表的就是公司資產(chǎn)的一個β值，所以不含財務風險，也就不含財務杠桿。而股東是公司的最終責任人，他承擔公司的所有風險，包含經(jīng)營風險和財務風險。

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