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為何26年銷售增長(zhǎng)率要等于25年可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算 2025-12-03 19:14:30

問(wèn)題來(lái)源：

例·單選題

　某企業(yè)2025年末的所有者權(quán)益為2400萬(wàn)元，可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%。該企業(yè)2026年的銷售增長(zhǎng)率等于2025年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，其經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)新股或回購(gòu)股票）與上年相同。若2026年的凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元，則其股利支付率是（　?。?/span>

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

【答案】D

【解析】經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)新股或回購(gòu)股票）與上年相同，說(shuō)明企業(yè)處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，2026年可持續(xù)增長(zhǎng)率=利潤(rùn)留存/期初股東權(quán)益=10%，即利潤(rùn)留存/2400=10%，利潤(rùn)留存=240（萬(wàn)元），股利支付率=（600-240）/600=60%。

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丁老師

2025-12-04 20:15:33 333人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

不能不說(shuō)。因?yàn)?“可持續(xù)增長(zhǎng)率” 是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)政策不變且不增發(fā) / 回購(gòu)股票時(shí)，能實(shí)現(xiàn)的最大銷售增長(zhǎng)率。題目強(qiáng)調(diào) “2026 年銷售增長(zhǎng)率等于 2025 年可持續(xù)增長(zhǎng)率”，是為了明確 2026 年滿足 “可持續(xù)增長(zhǎng)” 的前提（經(jīng)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)政策不變），這樣才能用可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式（可持續(xù)增長(zhǎng)率 = 股東權(quán)益增長(zhǎng)率）來(lái)計(jì)算留存收益，進(jìn)而推出股利支付率。如果不說(shuō)，就無(wú)法確定 2026 年的增長(zhǎng)符合可持續(xù)增長(zhǎng)的條件，也就不能用對(duì)應(yīng)的公式解題。

祝您考試成功哦~

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