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針對(duì)選項(xiàng)D：發(fā)股，會(huì)導(dǎo)致銷售增長(zhǎng)率>可持續(xù)增長(zhǎng)率。

這個(gè)有沒有老師，可以舉例說明一下。

可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算 2025-05-17 14:24:37

問題來(lái)源：

若保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，在保持資本結(jié)構(gòu)的前提下，同時(shí)籌集權(quán)益資本和增加借款，銷售增長(zhǎng)率為9%，則（　?。?/div>

A、稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)9%

B、股利增長(zhǎng)9%

C、總資產(chǎn)增長(zhǎng)9%

D、權(quán)益凈利率增長(zhǎng)9%

正確答案：A,B,C

答案分析：由于4個(gè)財(cái)務(wù)比率不變，權(quán)益凈利率仍保持上年的水平不變，所以選項(xiàng)D不正確。

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AI智能答疑老師

2025-05-17 14:25:04 318人瀏覽

您好！關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率的問題，我來(lái)舉個(gè)實(shí)例幫您理解：假設(shè)公司原有權(quán)益100萬(wàn)元，負(fù)債50萬(wàn)元（資本結(jié)構(gòu)1:0.5不變），銷售凈利率10%，股利支付率40%。若今年銷售增長(zhǎng)9%，收入增加9%，稅后利潤(rùn)也會(huì)同步增長(zhǎng)9%（選項(xiàng)A），股利按比例增長(zhǎng)9%（選項(xiàng)B）。同時(shí)總資產(chǎn)需要匹配銷售增長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)率不變時(shí)總資產(chǎn)也增長(zhǎng)9%（選項(xiàng)C）。而權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益，雖然凈利潤(rùn)增9%，但權(quán)益因增發(fā)新股也增9%，比率不變（選項(xiàng)D錯(cuò)）。這里的核心是四個(gè)財(cái)務(wù)比率未變，因此增長(zhǎng)由外部融資支持但仍符合比率關(guān)系，ABC正確。

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