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公司股數(shù)=500/（4-2）是怎么算的？

短期償債能力比率長(zhǎng)期償債能力比率 2025-11-26 15:01:13

問(wèn)題來(lái)源：

例·2014計(jì)算題

　甲公司是一個(gè)材料供應(yīng)商，擬與乙公司建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，為了確定對(duì)乙公司采用何種信用政策，需要分析乙公司的償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。為此，甲公司收集了乙公司2013年度的財(cái)務(wù)報(bào)表，相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露的信息如下：

（1）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（單位：萬(wàn)元）

項(xiàng)目	年末金額	年初金額
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	4600	4330
其中：貨幣資金	100	100
交易性金融資產(chǎn)	500	460
應(yīng)收賬款	2850	2660
預(yù)付賬款	150	130
存貨	1000	980
流動(dòng)負(fù)債合計(jì)	2350	2250

（2）利潤(rùn)表項(xiàng)目（單位：萬(wàn)元）

（3）乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，每年3月份至10月份是經(jīng)營(yíng)旺季，11月份至次年2月份是經(jīng)營(yíng)淡季。

項(xiàng)目	本年金額	上年金額（略）
營(yíng)業(yè)收入	14500
財(cái)務(wù)費(fèi)用	500
資產(chǎn)減值損失	10
所得稅費(fèi)用	32.50
凈利潤(rùn)	97.50

（4）乙公司按照應(yīng)收賬款余額的5%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，2013年年初壞賬準(zhǔn)備余額140萬(wàn)元，2013年年末壞賬準(zhǔn)備余額150萬(wàn)元。最近幾年乙公司的應(yīng)收賬款回收情況不好，截至2013年年末賬齡三年以上的應(yīng)收賬款已達(dá)到應(yīng)收賬款余額的10%。為了控制應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)，乙公司在2013年收緊了信用政策，減少了賒銷(xiāo)客戶(hù)的比例。

（5）乙公司2013年資本化利息支出100萬(wàn)元，計(jì)入在建工程。

（6）計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)，涉及到的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均使用其年初和年末的平均數(shù)。

要求：

（1）計(jì)算乙公司2013年的速動(dòng)比率；評(píng)價(jià)乙公司的短期償債能力時(shí)，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對(duì)乙公司短期償債能力的影響。

（2）計(jì)算乙公司2013年的利息保障倍數(shù)；分析并評(píng)價(jià)乙公司的長(zhǎng)期償債能力。

（3）計(jì)算乙公司2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；評(píng)價(jià)乙公司的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度時(shí)，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對(duì)乙公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的影響。

【答案】

（1）速動(dòng)比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項(xiàng)）／流動(dòng)負(fù)債=[（100+460+2660+100+500+2850）/2]/[（2250+2350）/2]=1.45

影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，包括應(yīng)收賬款實(shí)際的壞賬和季節(jié)性變化。

乙公司應(yīng)收賬款回收不好，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備要多，這會(huì)降低應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，降低短期償債能力。

乙公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在季節(jié)性，年初和年末時(shí)點(diǎn)處于經(jīng)營(yíng)淡季，這使報(bào)表上的應(yīng)收款項(xiàng)、流動(dòng)負(fù)債的金額低于平均水平，計(jì)算結(jié)果可能不能正確反映乙公司的短期償債能力。

（2）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利息支出=（97.50+32.50+500）/（500+100）=1.05

乙公司利息保障倍數(shù)略大于1，說(shuō)明自身的經(jīng)營(yíng)收益勉強(qiáng)可以支持現(xiàn)有的負(fù)債規(guī)模。但因?yàn)?/span>息稅前利潤(rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，存在不穩(wěn)定性，而利息支出卻是固定的，所以乙公司長(zhǎng)期償債能力比較弱。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入／應(yīng)收賬款=14500/[（2660+140+2850+150）/2]=5（次）

計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)應(yīng)使用賒銷(xiāo)額，由于無(wú)法取得賒銷(xiāo)數(shù)據(jù)而使用營(yíng)業(yè)收入計(jì)算時(shí)，會(huì)高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。乙公司2013年減少了賒銷(xiāo)客戶(hù)比例，現(xiàn)銷(xiāo)比例增大，會(huì)進(jìn)一步高估應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度。

乙公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在季節(jié)性，年初和年末處于經(jīng)營(yíng)淡季，根據(jù)年初和年末數(shù)據(jù)計(jì)算出的平均應(yīng)收賬款會(huì)低于全年平均水平，從而增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，高估了應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度。

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