當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

面值與票面利率如何影響到期收益率？

B、C選項(xiàng)不理解

B：面值越高，比如面值一張100，另一張面值1000，1000高于100，但是這個(gè)和債權(quán)到期收益率好像沒(méi)什么關(guān)系？

C：等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)收益率，市場(chǎng)收益率越高，不是債權(quán)收益率相對(duì)提高，債權(quán)才能找到購(gòu)買(mǎi)方嗎？應(yīng)該是同向變化？

債券的到期收益率 2020-04-25 03:15:25

問(wèn)題來(lái)源：

在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)中跟債券到期收益率同向變動(dòng)的有（　?。?。

A、票面利率

B、面值

C、等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率

D、到期期限

正確答案：A,B

答案分析：

等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率不影響到期收益率；到期期限對(duì)到期收益率的影響是不確定的，如果是平價(jià)債券，到期期限不影響到期收益率，如果是折價(jià)債券，到期期限越長(zhǎng)，到期收益率越低，如果是溢價(jià)債券，到期期限越長(zhǎng)，到期收益率越高。

查看完整問(wèn)題

樊老師

2020-04-25 08:17:48 3610人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

????到期收益率是使債券未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的折現(xiàn)率

反應(yīng)在公式當(dāng)中，就是：初始的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格=面值*票面利率*（P/A，到期收益率，n）+面值*（P/F，到期收益率，n）

可以看到到期收益率本身就是一種折現(xiàn)率，它與等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率是沒(méi)有關(guān)系的，所以要排除C選項(xiàng)。

選項(xiàng)A和選項(xiàng)B是一樣的道理：??

面值是到期可以得到的現(xiàn)金流量，其他條件不變的情況下，面值越大，到期現(xiàn)金流量越大；同時(shí)每期的利息等于面值乘以票面利率，面值越大，每期的利息越高。即，面值越大，債券未來(lái)現(xiàn)金流量越大。若要使得未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值仍然等于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，那么折現(xiàn)率就應(yīng)提高，所以到期收益率會(huì)提高，即面值與到期收益率同向變動(dòng)。

??票面利率也是同理，票面利率越高，其他條件不變時(shí)，每期的利息現(xiàn)金流量越大，要使得未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值仍然等于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，那么折現(xiàn)率就應(yīng)提高，所以到期收益率會(huì)提高，即票面利率與到期收益率同向變動(dòng)。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

有幫助(9) 答案有問(wèn)題？

相關(guān)答疑