營業(yè)現(xiàn)金凈流量為什么不算固定資產(chǎn)投資支出

所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響 2025-04-28 08:27:13

問題來源：

A公司正在對某投資項目做資本預算，該項目建設期2年，營業(yè)期5年。預計營業(yè)期第三年的營業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400000元，折舊額為100000元，為應對經(jīng)營規(guī)模的擴大，當年年末會新增固定資產(chǎn)投資50000元，并追加墊支營運資本9000元以備下年需要。已知所得稅稅率為25%，則下列選項中關于營業(yè)期第三年現(xiàn)金流量的說法正確的有（　?。?。

A、該年營業(yè)現(xiàn)金毛流量為175000元

B、該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為166000元

C、該年實體現(xiàn)金流量為116000元

D、資本預算中該年的現(xiàn)金流量應該選擇營業(yè)現(xiàn)金凈流量口徑

正確答案：A,B,C

答案分析：該年營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=600000×（1-25%）-400000×（1-25%）+100000×25%=175000（元），或者，該年營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本=（600000-400000-100000）×（1-25%）+100000=175000（元），選項A正確。該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=該年營業(yè)現(xiàn)金毛流量-追加墊支的營運資本=175000-9000=166000（元），選項B正確。該年實體現(xiàn)金流量=該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出=166000-50000=116000（元），選項C正確。資本預算中該年的現(xiàn)金流量應該選擇實體現(xiàn)金流量口徑，選項D錯誤。

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