風(fēng)險調(diào)整法的問題
H公司債券到期日為27年1月， 遠(yuǎn)早于發(fā)行公司25年發(fā)行+5年期債券=30年到期，為什么也予以考慮？
問題來源：
例題·計算分析題
發(fā)債公司 | 行業(yè) | 信用級別 | 上市債券到期日 | 上市債券 | 政府債券到期日 | 政府債券 | ||
到期收益率 | 票面利率 | |||||||
到期收益率 | 票面利率 | |||||||
G | 汽車制造 | BBB | 2026年 6月30日 | 6.70% | 6% | 2026年 6月30日 | 3.30% | 3% |
H | 汽車制造 | BB | 2027年 1月28日 | 6.50% | 6% | 2027年 2月1日 | 3.40% | 3% |
M | 汽車制造 | BB | 2030年 9月26日 | 7.60% | 7% | 2030年 8月1日 | 3.60% | 4% |
L | 鋼鐵 | BB | 2031年 1月15日 | 8.30% | 8% | 2031年 1月10日 | 4.30% | 4% |
【答案】無風(fēng)險利率為5年后到期的政府債券的到期收益率，即4.3%。
企業(yè)信用風(fēng)險補償率=［（6.5%-3.4%）+（7.6%-3.6%）+（8.3%-4.3%）］÷3=3.7%
稅前債務(wù)資本成本=4.3%+3.7%=8%。
查看完整問題
關(guān)老師
2026-03-07 08:27:45 194人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
在確定信用風(fēng)險補償率時，選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券，此處只要求信用級別相同，不要求期限相同。所以H公司債券也用于計算信用風(fēng)險補償率。
每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油！有幫助(7)
答案有問題？
相關(guān)答疑
-
2026-03-31
-
2026-03-26
-
2026-03-06
-
2025-10-11
-
2025-03-22
津公網(wǎng)安備12010202000755號