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無風險利率提高為何影響證券組合機會集斜率

B選項為什么正確？只是向上水平平移了，沒有影響斜率呀？能用圖片解釋嗎？

資本市場線證券市場線 2025-11-16 11:36:55

問題來源：

（多選題）下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有（　?。?/div>

A、證券市場線描述的是由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B、在證券組合機會集不變的情況下，資本市場線的斜率會受到無風險利率的影響

C、證券市場線就是資本資產(chǎn)定價模型所代表的直線

D、資本市場線上的市場均衡點，既不是風險資產(chǎn)機會集上最高期望報酬率點，也不是風險資產(chǎn)機會集上最小方差點

正確答案：B,C,D

答案分析：

資本市場線描述的是由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，選項A錯誤；無風險利率是資本市場線的縱截距，當無風險利率提高，在證券組合機會集不變的情況下，資本市場線的斜率會下降，選項B正確；證券市場線就是關(guān)系式：R=R_f+β×（R_m-R_f）所代表的直線，選項C正確；市場均衡點，它代表唯一最有效的風險資產(chǎn)組合，它既不是風險資產(chǎn)機會集上最高期望報酬率點，也不是風險資產(chǎn)機會集上最小方差點，它是所有證券以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合，是資本市場線上的切點M（σ_m，R_m），選項D正確。

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