問題來源：
關于下圖中資本市場線及投資者投資組合選擇的表述中，正確的有（ ?。?。
A、風險厭惡者的有效風險資產組合是切點M到最小方差點X之間弧線上的組合
B、切點M代表的投資組合貝塔系數等于1
C、切點M代表所有有風險證券按各自市場價值占總市場價值的比重為權數的組合
D、風險偏好者的有效風險資產組合是切點M到最大期望報酬率點N之間弧線上的組合
正確答案：B,C
答案分析：由于無風險資產的存在，使投資者可以同時持有無風險資產和市場組合（M），從而位于MRf上的某點。MRf上的組合與XMN上的組合相比，風險小而報酬率與之相同，或者報酬率高而風險與之相同，或者報酬率高且風險小。因此投資者的有效風險資產組合位于MRf上。選項A、D錯誤。
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宮老師
2025-07-29 16:01:34 563人瀏覽
切點M的投資組合貝塔系數等于1，這是因為在資本市場理論中，切點M代表的是市場組合（包含所有有風險證券并按市場價值加權構成的組合）。根據資本資產定價模型（CAPM），市場組合的貝塔系數被定義為1，它作為衡量系統性風險的基準點，因此其貝塔值固定為1。這是模型的核心設定，反映了市場整體風險水平。
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