二叉樹期權定價模型是什么
精選回答
二叉樹期權定價模型是一種金融期權價值的評估方法，包括單期二叉樹定價模型、兩期二叉樹模型、多期二叉樹模型。
期權價格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風險中性原理的應用
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
下行概率=（u-1-r）/（u-d）
期權價格=上行概率×Cu/（1+r）+下行概率×Cd/（1+r）
基本原理：由單期模型向兩期模型的擴展，不過是單期模型的兩次應用。
方法：
先利用單期定價模型，根據(jù)Cuu和Cud計算節(jié)點Cu的價值，利用Cud和Cdd計算Cd的價值；然后，再次利用單期定價模型，根據(jù)Cu和Cd計算C0的價值。從后向前推進。
原理：從原理上看，與兩期模型一樣，從后向前逐級推進，只不過多了一個層次。
股價上升與下降的百分比的確定：
期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價格變化的升降幅度，以保證年報酬率的標準差不變。
把年報酬率標準差和升降百分比聯(lián)系起來的公式是：
u=1+上升百分比=
d=1-下降百分比=
其中：e-自然常數(shù)，約等于2.7183
σ-標的資產(chǎn)連續(xù)復利報酬率的標準差
t-以年表示的時段長度
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