A項目第二期凈現(xiàn)值該如何計算
老師，這里的二期算凈現(xiàn)值能用二階段的D1/（Rs-G)模型計算么？不是后面每年都按5％的速度增長的么？
問題來源：
（1）采用傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，分別計算A項目第一期計劃及第二期計劃的凈現(xiàn)值，并判斷項目是否可行。
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王老師
2024-08-03 10:58:36 886人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
您提到的“二階段的D1/（Rs-G)模型”通常用于計算永續(xù)增長或者長期穩(wěn)定增長項目的凈現(xiàn)值。然而，在本題中，第二期項目的增長只持續(xù)了5年，并非永續(xù)，所以不能直接應(yīng)用這個模型。
對于第二期項目，雖然投產(chǎn)后第一年的稅后營業(yè)現(xiàn)金流量以每年5%的速度增長，但這種增長是有限的，只持續(xù)了項目的剩余壽命期（5年）。因此，我們應(yīng)該按照有限期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法來計算凈現(xiàn)值，即逐年將現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資開始點，并求和，再減去初始投資額。這就是答案中所采用的方法。
所以，這里的二期算凈現(xiàn)值不能用“二階段的D1/（Rs-G)模型”計算，而應(yīng)該采用有限期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法。
您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！有幫助(8)
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