股權(quán)現(xiàn)金流量模型和股利現(xiàn)金流量模型的評估結(jié)果為何相同
1、如果條件足夠，股利現(xiàn)金流量模型和股權(quán)現(xiàn)金流量模型計算出來的股權(quán)價值相等嗎？
2、為什么我感覺每年的股利現(xiàn)金流量應(yīng)該是比股權(quán)現(xiàn)金流量小，折現(xiàn)率又相同，如果二者能相等是因為什么呢？
問題來源：
（1）如果不收購，采用股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，估計2020年初乙公司股權(quán)價值。
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宋老師
2021-08-21 15:29:56 3761人瀏覽
尊敬的學員，您好：
1.在數(shù)據(jù)假設(shè)相同的情況下（即數(shù)據(jù)具有一致性，均高估、均低估或均準確），股權(quán)現(xiàn)金流量模型和股利現(xiàn)金流量模型的評估結(jié)果是相同的。
2.（1）股權(quán)現(xiàn)金流量=發(fā)放的現(xiàn)金股利-股權(quán)資本凈增加，不是說每年的股利現(xiàn)金流量都比股權(quán)現(xiàn)金流量小。
（2）我們考察的是無窮期，計算結(jié)果是一個極限值，股權(quán)現(xiàn)金流量最終都是要分配給股東的。也就是說在無窮期內(nèi)考察的話，股權(quán)現(xiàn)金流量（可以分配的）與股利現(xiàn)金流量（實際分配的）是一致的。
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