當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

如何理解X期權(quán)價(jià)值高于Y期權(quán)價(jià)值？

這里的期權(quán)價(jià)值是指內(nèi)在價(jià)值么？B選項(xiàng)是怎么比較的

期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值期權(quán)的時(shí)間溢價(jià) 2025-11-23 16:05:32

問(wèn)題來(lái)源：

例題·多選題·2019年

　甲公司股票目前每股20元，市場(chǎng)上有X、Y兩種該股票的看漲期權(quán)。執(zhí)行價(jià)格分別為15元、25元。到期日相同，下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.Y期權(quán)時(shí)間溢價(jià)0元

B.X期權(quán)價(jià)值高于Y期權(quán)價(jià)值

C.股票價(jià)格上漲5元，X、Y期權(quán)內(nèi)在價(jià)值均上漲5元

D.X期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為5元

【答案】BD

【解析】因?yàn)闆](méi)有到期，所以時(shí)間溢價(jià)大于0，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。目前X期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=20-15=5（元），Y期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=0，股票價(jià)格上漲5元，X期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=25-15=10（元），Y期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=0，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。對(duì)于看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)值與執(zhí)行價(jià)格反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)B正確。

查看完整問(wèn)題

宮老師

2025-11-24 13:34:40 309人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

這里的期權(quán)價(jià)值是內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)。

X和Y兩個(gè)看漲期權(quán)的到期日相同，且標(biāo)的資產(chǎn)是同一支股票，未來(lái)每個(gè)時(shí)點(diǎn)是股價(jià)相同，故它們的時(shí)間溢價(jià)是相同的。

期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)

通過(guò)上面的公式可以看出，時(shí)間溢價(jià)相同時(shí)，內(nèi)在價(jià)值大的，期權(quán)價(jià)值就大。

看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越大，內(nèi)在價(jià)值越低，Y的執(zhí)行價(jià)格大于X的執(zhí)行價(jià)格，所以Y的內(nèi)在價(jià)值小于X的內(nèi)在價(jià)值，故X期權(quán)價(jià)值高于Y期權(quán)價(jià)值。選項(xiàng)B正確。

Y期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格較高（25元），在當(dāng)前股票價(jià)格（20元）下，其內(nèi)在價(jià)值為0。

而X期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低（15元），在當(dāng)前股票價(jià)格（20元）下，其內(nèi)在價(jià)值為5元。

因此，即使考慮到相同的時(shí)間溢價(jià)，X的期權(quán)價(jià)值（內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)）仍然會(huì)高于Y的期權(quán)價(jià)值。

您看您可以理解么？若您還有疑問(wèn)，歡迎提問(wèn)，我們繼續(xù)討論，祝您考試成功~~~~~~~~~~~

有幫助(3) 答案有問(wèn)題？

相關(guān)答疑