可轉(zhuǎn)換債券與附認(rèn)股權(quán)證債券哪個(gè)發(fā)行費(fèi)更高？
可轉(zhuǎn)換債券的目的是發(fā)股，附認(rèn)股權(quán)證是發(fā)債，發(fā)行費(fèi)不應(yīng)該可轉(zhuǎn)債的高嗎？
問題來(lái)源：
正確答案：A,B,D
答案分析：可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時(shí)只是報(bào)表項(xiàng)目之間的變化，沒有增加新的資本。認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)會(huì)給公司帶來(lái)新的資本。選項(xiàng)A錯(cuò)誤?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行者主要目的是發(fā)行股票而不是債券，只是因?yàn)楫?dāng)前股價(jià)偏低，希望通過(guò)將來(lái)轉(zhuǎn)股以實(shí)現(xiàn)較高的股票發(fā)行價(jià)。附認(rèn)股權(quán)證債券發(fā)行者主要目的是發(fā)行債券，希望通過(guò)捆綁認(rèn)股權(quán)證吸引投資者以降低利率。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。可轉(zhuǎn)換債券的承銷費(fèi)用與普通債券類似。附認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用介于債務(wù)融資和普通股融資之間。選項(xiàng)C正確?？赊D(zhuǎn)換債券可以設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，附認(rèn)股權(quán)證債券所附的認(rèn)股權(quán)證類似期權(quán)，沒有強(qiáng)制性。選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
劉老師
2025-04-10 16:24:13 450人瀏覽
可轉(zhuǎn)換債券雖然最終可能轉(zhuǎn)為股票，但發(fā)行時(shí)本質(zhì)仍是債券，因此其發(fā)行費(fèi)用與普通債券接近。而附認(rèn)股權(quán)證債券需要同時(shí)處理債券和權(quán)證兩部分，權(quán)證類似期權(quán)，結(jié)構(gòu)更復(fù)雜，導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)用介于債券和股票之間。因此可轉(zhuǎn)債的發(fā)行費(fèi)確實(shí)更低，選項(xiàng)C正確。
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