【例題30】某公司面臨舊設(shè)備老化問(wèn)題，可以購(gòu)買新設(shè)備替換，新舊設(shè)備的相關(guān)資料如下表所示，公司對(duì)該項(xiàng)目要求的最低報(bào)酬率為10%，公司適用的所得稅稅率為25%，請(qǐng)問(wèn)該公司是否需要更新設(shè)備？

【答案】

方法一：現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比較法（總額法）

新舊設(shè)備剩余使用年限相同，預(yù)期營(yíng)業(yè)收入無(wú)差別，可以使用現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比較法進(jìn)行決策，選擇現(xiàn)金流出總現(xiàn)值較小的方案。

（1）計(jì)算舊設(shè)備現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值

舊設(shè)備年折舊=（60000-6000）/6=9000（元）

目前賬面價(jià)值=60000-9000×3=33000（元）

目前變現(xiàn)價(jià)值10000元，目前變現(xiàn)損失對(duì)所得稅的影響=（33000-10000）×25%=5750（元）

第0年現(xiàn)金流出量=10000+5750=15750（元）

第1年現(xiàn)金流出量=8600×（1-25%）-9000×25%=4200（元）

第2年現(xiàn)金流出量=8600×（1-25%）-9000×25%+28000×（1-25%）=25200（元）

第3年現(xiàn)金流出量=8600×（1-25%）-9000×25%=4200（元）

第4年現(xiàn)金流出量=8600×（1-25%）-7000+（7000-6000）×25%=-300（元）

使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值=15750+4200×（P/F，10%，1）+25200×（P/F，10%，2）+4200×（P/F，10%，3）-300×（P/F，10%，4）=43344.06（元）

（2）計(jì)算新設(shè)備的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值

第0年現(xiàn)金流出量=50000（元）

第1年現(xiàn)金流出量=5000×（1-25%）-18000×25%=-750（元）

第2年現(xiàn)金流出量=5000×（1-25%）-13500×25%=375（元）

第3年現(xiàn)金流出量=5000×（1-25%）-9000×25%=1500（元）

第4年現(xiàn)金流出量=5000×（1-25%）-4500×25%-10000+（10000-5000）×25%=-6125（元）

使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值=50000-750×（P/F，10%，1）+375×（P/F，10%，2）+1500×（P/F，10%，3）-6125×（P/F，10%，4）=46571.65（元）

（3）比較新舊設(shè)備的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值

使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值（總成本）43344.06元，低于使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值（總成本）46571.65元，所以不應(yīng)該更新設(shè)備。

方法二：現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比較法（差額法）

新舊設(shè)備剩余使用年限相同，可以使用差額法進(jìn)行決策，計(jì)算“差量現(xiàn)金流出總現(xiàn)值”，以此進(jìn)行決策。

差量現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=34250-4950×（P/F，10%，1）-24825×（P/F，10%，2）-2700×（P/F，10%，3）-5825×（P/F，10%，4）=3227.59（元）

由于差量現(xiàn)金流出總現(xiàn)值大于零，說(shuō)明新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值大于舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。