為何凈現(xiàn)值為0時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率等于資本成本？
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王老師
2025-11-27 12:58:16 999人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：您再理解一下，如有其他疑問(wèn)歡迎繼續(xù)交流，加油！
內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。
當(dāng)凈現(xiàn)值=0（即，未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值）時(shí)，i=內(nèi)含報(bào)酬率。
內(nèi)含報(bào)酬率是 “項(xiàng)目自身能實(shí)現(xiàn)的回報(bào)率”，資本成本是 “項(xiàng)目必須達(dá)到的最低回報(bào)率”；當(dāng) NPV=0 時(shí)，說(shuō)明項(xiàng)目的 “實(shí)際回報(bào)率（IRR）” 剛好等于 “最低要求回報(bào)率（資本成本）”，現(xiàn)金流的折現(xiàn)效應(yīng)完全抵消，凈現(xiàn)值為零。
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