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優(yōu)先股資本成本為何不能先算季度稅后再算年稅后

財(cái)務(wù)成本管理（2023）>巧學(xué)基礎(chǔ)班-陳慶杰>混合籌資資本成本的估計(jì)、加權(quán)平均資本成本的計(jì)算>12分37秒>講義段ID：7522114 此題是否可以先解決所得稅，再說(shuō)年有效利年，即： 2.5*(1-25%)/(116.79-2)=1.63% (1+1.63%)^4-1=6.7% 沒有這個(gè)選項(xiàng)？

混合籌資資本成本的估計(jì) 2024-01-23 13:06:46

問(wèn)題來(lái)源：

練習(xí)31-單選題

　公司現(xiàn)有面值100元，年股息率10%，每季付息的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行成本，該公司將優(yōu)先股分類為金融負(fù)債，適用的所得稅稅率為25%。則該公司優(yōu)先股的資本成本為（　　）。

A.9.01%

B.8.76%

C.7.23%

D.6.76%

【答案】D

【解析】每季度優(yōu)先股股息=100×10%÷4=2.5（元），季度優(yōu)先股資本成本=2.5÷（116.79-2）=2.18%，資本成本都是年有效利率口徑，因此，優(yōu)先股稅前資本成本=（1+2.18%）⁴?1=9.01%，因?yàn)樵摴緦?yōu)先股分類為金融負(fù)債，需要將資本成本計(jì)算為稅后口徑，優(yōu)先股稅后資本成本=9.01%×（1-25%）=6.76%。

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