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組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率有什么區(qū)別

組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率有什么區(qū)別？

單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2019-08-19 13:44:04

問(wèn)題來(lái)源：

已知甲股票的期望收益率為12%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為16%；乙股票的期望收益率為15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為18%。市場(chǎng)組合的收益率為10%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。假設(shè)市場(chǎng)達(dá)到均衡，即資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。
要求：
（1）分別計(jì)算甲、乙股票的必要收益率。
計(jì)算甲、乙股票的必要收益率：
由于市場(chǎng)達(dá)到均衡，則期望收益率=必要收益率
甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12%
乙股票的必要收益率=乙股票的期望收益率=15%。
（2）分別計(jì)算甲、乙股票的β值。
計(jì)算甲、乙股票的β值：
根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：
甲股票：12%=4%+β×（10%-4%），則β=1.33
乙股票：15%=4%+β×（10%-4%），則β=1.83。
（3）分別計(jì)算甲、乙股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)。

甲、乙股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)：

根據(jù)=，則

甲股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)=1.33×8%/16%=0.67

乙股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)=1.83×8%/18%=0.81。

（4）假設(shè)投資者將全部資金按照60%和40%的比例投資購(gòu)買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計(jì)算該組合的β系數(shù)、組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率。
組合的β系數(shù)、組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率：
組合的β系數(shù)=60%×1.33+40%×1.83=1.53
組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.53×（10%-4%）=9.18%
組合的必要收益率=4%+9.18%=13.18%。
查看完整問(wèn)題

樊老師

2019-08-19 16:01:11 14038人瀏覽

勤奮可愛的學(xué)員，你好：

組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=貝塔*（Rm-Rf）

組合的必要收益率=貝塔*（Rm-Rf）+Rf

也就是說(shuō)：組合的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率

明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己，加油！
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