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“融資總需求=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加”，核心邏輯是：企業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張所需的“凈投入”，本質(zhì)是凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加，這部分資金缺口必須通過融資填補(bǔ)。

1. 先明確核心概念：凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債

經(jīng)營資產(chǎn)：直接服務(wù)于日常經(jīng)營的資產(chǎn)（如存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)），是賺錢的“本錢”；

經(jīng)營負(fù)債：經(jīng)營中自然形成的負(fù)債（如應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬），是免費(fèi)占用的“別人的錢”；

凈經(jīng)營資產(chǎn)：企業(yè)自己要投入的“凈本錢”（經(jīng)營資產(chǎn)-免費(fèi)負(fù)債），是經(jīng)營的核心資金基礎(chǔ)。

2. 融資總需求的本質(zhì)：填補(bǔ)經(jīng)營擴(kuò)張的資金缺口

企業(yè)要擴(kuò)大經(jīng)營（如擴(kuò)產(chǎn)、拓客），需要更多經(jīng)營資產(chǎn)（比如多囤存貨、買新設(shè)備），同時(shí)會(huì)產(chǎn)生更多經(jīng)營負(fù)債（比如欠供應(yīng)商的貨款）。

新增經(jīng)營資產(chǎn)：需要花錢買，是資金“需求”；

新增經(jīng)營負(fù)債：免費(fèi)占用，是資金“來源”（抵消部分需求）；

凈缺口=新增經(jīng)營資產(chǎn)-新增經(jīng)營負(fù)債=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加——這就是企業(yè)為了擴(kuò)張經(jīng)營，必須通過外部或內(nèi)部融資彌補(bǔ)的“總需求”。

3. 結(jié)論：無擴(kuò)張則無需求，擴(kuò)張必對(duì)應(yīng)凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

如果企業(yè)不擴(kuò)張（經(jīng)營規(guī)模不變），凈經(jīng)營資產(chǎn)保持穩(wěn)定，就沒有額外融資需求；只要融資總需求存在，必然是因?yàn)閮艚?jīng)營資產(chǎn)增加（經(jīng)營資產(chǎn)的增加量超過了經(jīng)營負(fù)債的自發(fā)增加量）。

簡單說：融資總需求的核心是“經(jīng)營端需要更多凈本錢”，而凈本錢的增加量就是凈經(jīng)營資產(chǎn)增加。

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