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Rm、（Rm-Rf）、β*（Rm-Rf）的區(qū)分

都是帶風(fēng)險(xiǎn)都是RM-RF，不帶風(fēng)險(xiǎn)的都是RM，怎么到注會(huì)財(cái)管就有點(diǎn)亂啊

不考慮發(fā)行費(fèi)用的普通股資本成本的估計(jì)-資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2025-11-15 15:33:23

問題來源：

一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型

權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

r_s=r_RF+β×（r_m-r_RF）

式中：r_RF--無風(fēng)險(xiǎn)利率；

　　　β--該股票的貝塔系數(shù)；

　　　r_m--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率；

　　?。?/span>r_m-r_RF）--市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；

　　　β×（r_m-r_RF）--該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

提示

1.區(qū)分R_m和R_m-R_f的關(guān)鍵點(diǎn)：看“風(fēng)險(xiǎn)”二字修飾的是誰，如果修飾的是“報(bào)酬率”那么指的是R_m-R_f，如果修飾的是其他的，則指的是R_m；

2.區(qū)分R_m-R_f和β×（R_m-R_f）的關(guān)鍵點(diǎn)：看定語，如果是市場的，指的是R_m-R_f，如果是某種股票或某種證券組合，不是市場平均的，指的是β×（R_m-R_f）。

提問

股票市場的平均收益率8%

平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率8%

股票市場的平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%

某公司股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%

查看完整問題

王老師

2025-11-16 12:49:11 456人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

不是的哈，給您重新說明一下：

（1）Rm的常見叫法包括：平均風(fēng)險(xiǎn)股票的要求收益率、平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場收益率、證券市場的平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報(bào)酬率等。

（2）（Rm-Rf）的常見叫法包括：市場平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)附加率、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、證券市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率、證券市場的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等。

【提示】巧妙記憶：

①“風(fēng)險(xiǎn)”后緊跟“收益率”或“報(bào)酬率”的，是指（Rm-Rf）；

②市場“平均收益率”或“風(fēng)險(xiǎn)”與“收益率”之間還有字的，一般是指Rm。

（3）β×（Rm-Rf）的常見叫法包括：某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)附加率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率等。

您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！

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